（報告出品方/作者：東吳證券，侯賓、姚久花）

1. 衛(wèi)星通信互聯(lián)網(wǎng)

1.1. 衛(wèi)星通信互聯(lián)網(wǎng)簡介

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是指多次發(fā)射數(shù)百顆乃至上千顆小型衛(wèi)星，組成衛(wèi)星星座，以這些衛(wèi)星 作為“空中基站”，從而達(dá)到與地面移動通信類似的效果，實(shí)現(xiàn)太空互聯(lián)網(wǎng)，本質(zhì)就是 傳統(tǒng)航天和通信領(lǐng)域的技術(shù)拓展融合。 按照工作軌道劃分，可以分為低軌道衛(wèi)星通信系統(tǒng)（LEO）、中軌道衛(wèi)星系統(tǒng)（MEO）、 地球同步軌道（地球靜止軌道衛(wèi)星系統(tǒng)（GEO/高軌道衛(wèi)星系統(tǒng)）、太陽同步軌道衛(wèi)星系 統(tǒng)（SSO）、傾斜地球同步軌道衛(wèi)星系統(tǒng)（IGSO））以及傾斜同步轉(zhuǎn)移軌道（GTO）。

LEO（低地球軌道）：單星覆蓋面較小，但是傳輸時延低、鏈路損耗小，因此當(dāng)前多 用于對地觀測、測地以及新的通信衛(wèi)星系統(tǒng)。 MEO（中地軌衛(wèi)星）：主要有 Odyssey（奧德賽）、MAGSS-14、以及北斗定位系統(tǒng) 部分衛(wèi)星等，MEO 兼具 GEO 以及 LEO 的優(yōu)點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn)全球覆蓋和更有效額頻率復(fù) 用，但是需要大量部署，組網(wǎng)技術(shù)和控制切換等比較復(fù)雜。

地球同步軌道衛(wèi)星：衛(wèi)星的運(yùn)行方與地球自轉(zhuǎn)方向相同、運(yùn)行軌道為位于地球赤道 平面上圓形軌道、運(yùn)行周期與地球自轉(zhuǎn)一周的時間相等，在地球同步軌道上布設(shè) 3 顆通 訊衛(wèi)星，即可實(shí)現(xiàn)除兩極外的全球通訊。其中，GEO 與衛(wèi)星軌道面的傾角為零度，IGSO 的傾角不為零，軌跡是一個跨南北半球的“8”字，SSO 的軌道平面始終和太陽保持相 對固定的取向，軌道傾角接近 90 度。 SSO 和 IGSO 從地球上看是移動的，但卻每天可以經(jīng)過特定的地區(qū)，因此，通常用 于科研、氣象或軍事情報的搜集，以及兩極地區(qū)和高緯度地區(qū)的通信。

GTO（地球同步轉(zhuǎn)移軌道）為霍曼轉(zhuǎn)移軌道之一，經(jīng)加速之后可達(dá)到 GEO，軌道傾 角與發(fā)射場緯度相同的同步轉(zhuǎn)移軌道。有時候，狹義的 GTO 就是指標(biāo)準(zhǔn) GTO，這條軌 道也最省火箭燃料。

高軌道衛(wèi)星通信成熟，高通量是技術(shù)發(fā)展的重要趨勢：高通量衛(wèi)星（HTS）也稱高吞吐量通信衛(wèi)星，是相對于使用相同頻率資源的傳統(tǒng)通信衛(wèi)星可提供高出數(shù)倍甚至數(shù)十 倍的容量，主要技術(shù)特征包括多點(diǎn)波束、頻率復(fù)用、高波束增益等。一顆 HTS 衛(wèi)星的總 容量超過 100Gbit/s，但衛(wèi)星建造、火箭發(fā)射、發(fā)射保險的費(fèi)用與傳統(tǒng)衛(wèi)星持平，每 Gbit/s 的投資已經(jīng)降到 400 萬美元～500 萬美元， 僅是一顆傳統(tǒng)固定衛(wèi)星業(yè)務(wù)（FSS）的 1/50。 自 20 世紀(jì) 90 年代，微小衛(wèi)星技術(shù)迅猛發(fā)展，性價比提升，通信與導(dǎo)航衛(wèi)星在低軌 （LEO）的應(yīng)用和潛能逐步被發(fā)掘。 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)通過大量低軌通信衛(wèi)星組成的通訊網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全球通信無縫覆蓋，彌補(bǔ)現(xiàn) 有地面互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋盲點(diǎn)，解決邊遠(yuǎn)、分散地區(qū)以及空中、海上用戶的聯(lián)網(wǎng)需求。

1.2. 衛(wèi)星系統(tǒng)的發(fā)展歷程

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)主要分為三個發(fā)展階段，第一階段（20 世紀(jì) 80 年代-2000 年）、第二階 段（2000-2014 年）、第三階段（2014 年-至今）。

第一階段（20 世紀(jì) 80 年代-2000 年），與地面通信網(wǎng)絡(luò)正面競爭階段： 低軌衛(wèi)星通信星座主要分為三類，大型 LEO 衛(wèi)星移動電話系統(tǒng)、中小型 LEO 衛(wèi)星 移動數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)、寬帶多媒體通信系統(tǒng)（Ka 波段）。其中小 LEO 系統(tǒng)是非語音非靜止 軌道衛(wèi)星，在軌道高度較寬的范圍內(nèi)提供低速業(yè)務(wù)，大 LEO 系統(tǒng)主要提供語音、傳真、 數(shù)據(jù)和尋呼業(yè)務(wù)以及低速業(yè)務(wù)。當(dāng)時的主要代表星座有軌道通、銥星、全球星、泰利迪 斯、天橋系統(tǒng)等。

1、軌道通（ORBCOMM）

ORBCOMM 是在全球范圍內(nèi)提供雙向、窄帶的數(shù)據(jù)傳送、數(shù)據(jù)通信以及定位業(yè) 務(wù)的衛(wèi)星通信系統(tǒng)，主要分布在 7 個軌道面（A/B/C/D/E/F/G），其中 A-D 軌道傾角為 45°，高度 800km；E 為赤道軌道，高度 975km，F(xiàn)、G 軌道傾角分別為 70°和 108°， 高度 820km。ORBCOMM 每顆衛(wèi)星不足 50kg，是典型的低成本微小衛(wèi)星。

2、銥星星座（Iridium）

銥星是美國摩托羅拉 1987 年提出的利用低軌道星座實(shí)現(xiàn)全球個人衛(wèi)星移動通信系 統(tǒng)的系統(tǒng)， 1990 年對外發(fā)布，1996 年開始部署，1999 年宣布破產(chǎn)，2001 年完成重組。 區(qū)別于其他衛(wèi)星通信系統(tǒng)，銥星是衛(wèi)星之間有星間通信鏈路，不依賴地面轉(zhuǎn)接為地 球上任意位置的終端提供連接，同時軌道低、傳輸速度快、損耗小。是全球第一個提供 無縫實(shí)時語音通信、在衛(wèi)星上用相控陣天線、單星四向星間通信衛(wèi)星系統(tǒng)。

但是銥星系統(tǒng)仍然存在一定的缺陷，建筑物內(nèi)無法接受信號、銥星電話過于笨重（摩 托羅拉雙模式手機(jī)約 454g，京瓷銥星單/雙模式均 400g）、使用需要經(jīng)過一定的培訓(xùn)； 同時相對于地面通信，成本更高（雙模情況下為了與當(dāng)?shù)氐姆涓C電話網(wǎng)絡(luò)相連，需 要更換適合當(dāng)?shù)貐^(qū)域傳輸標(biāo)準(zhǔn)的通話卡，每個卡的價格大約為 660-900 美元。通話質(zhì)量及速率遠(yuǎn)低于蜂窩電話，銥星所采用的 MFTDMA（多頻時分多址）通信體制的話音質(zhì)量不如 CDMA（碼分多址）。另外，銥星系 統(tǒng)的數(shù)據(jù)傳輸速率僅有 2.4kbps（GSM 系統(tǒng)數(shù)據(jù)傳輸速率可達(dá)到 64kbps），除通話外， 只能傳送簡短的電子郵件或慢速的傳真，無法滿足互聯(lián)網(wǎng)的需求。

3、全球星系統(tǒng)（GlobalStar）

“全球星”系統(tǒng) 是美國 Loral 和 Qualcomm（高通）公司發(fā)起的，是唯一正式商業(yè)運(yùn)行的語音移動通信系統(tǒng)。 衛(wèi)星系統(tǒng)與地面網(wǎng)聯(lián)合組網(wǎng)，星上沒有復(fù)雜的交換和處理能力，不需星際交叉鏈路， 由星體中繼轉(zhuǎn)接至地面網(wǎng)關(guān)交換局，利用地面設(shè)施完成呼叫建立、處理和選路，系統(tǒng)成 本大大降低。 2000 年 1 月正式使用，由 48 顆低軌衛(wèi)星分布于 8 個非極地軌道平面，軌道高度為 1400km。

4、泰利迪斯（Teledesic）

泰利迪斯衛(wèi)星通信系統(tǒng)為全世界提供寬帶數(shù)字傳輸電信服務(wù)。1997 年，由于市場需 求持續(xù)下降，縮減衛(wèi)星數(shù)量，提高軌道高度，減少復(fù)雜性、衛(wèi)星數(shù)量和成本。星座被縮 減到 288顆在軌衛(wèi)星（原設(shè)計有 840顆，位于 21 個軌道平面，原運(yùn)行奧都在695-705km）， 運(yùn)行在 1400 千米的高度。

第二階段（2000-2014 年），作為地面通信的備份和填隙： 21 世紀(jì)后，計算機(jī)、微機(jī)電、先進(jìn)制造等行業(yè)的快速發(fā)展推動了通信技術(shù)和微小衛(wèi) 星技術(shù)升級換代，使得衛(wèi)星通信成本的下降，低軌衛(wèi)星通信星座凸顯出廣泛的應(yīng)用前景， 這一階段主要代表為新銥星（Iridium）、全球星（Globalstar）、軌道通（Orbcomm）。其 中，銥星通信公司于 2010 年 6 月宣布了其下一代衛(wèi)星星座 Iridium NEXT 的籌建資 金，建設(shè)和部署計劃，以取代超期服務(wù)的銥星星座。

第三階段（2014 年至今），與地面通信融合發(fā)展，拓展覆蓋范圍： 2015 年前后，國內(nèi)外先后提出多個大規(guī)模低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)，主要代表為星鏈計劃 （Starlink）、一網(wǎng)（OneWeb）、鴻雁、虹云、Iridium Next 等。

1、銥星二代（Iridium Next）

2016 年銥星公司與 SpaceX 簽訂 4.92 億美元（1 美元=6.69 元人民幣，2022 年 5 月 22 日）的發(fā)射合同， 一次 10 星一共七次將 70 顆銥星二代系統(tǒng)發(fā)射到 LEO 軌道。隨后，雙方補(bǔ)簽了第八次 5 星發(fā)射合同。2019 年 1 月 11 號，隨著 SpaceX 成功將最后 10 星發(fā)射入軌，標(biāo)志著銥星二代完成組網(wǎng)工作。銥星二代由 81 顆功能相同的衛(wèi)星組成天 基移動通信系統(tǒng)，其中 66 顆工作星呈 δ-Walker 星座均勻分布在 6 個軌道面上，輔以 6 顆天基備份星和 9 顆地基備份星。

2、星鏈（Starlink）

星鏈（Starlink）天基互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目始于 2015 年，隸屬于馬斯克的太空探索技術(shù)公司 （SpaceX），2018 年發(fā)射第一顆原型衛(wèi)星于入軌測試。星鏈總共規(guī)劃三期系統(tǒng)，總規(guī)模 接近 4.2 萬顆衛(wèi)星。

3、OneWeb

OneWeb 建立于 2012 年，“一網(wǎng)”衛(wèi)星星座放棄了星間鏈路的設(shè)計，在全球(如英國、 北歐、格陵蘭、冰島、北冰洋、加拿大、非洲、東南亞、美國主要地區(qū)以及我國中部)布設(shè)共 44 個關(guān)口站使衛(wèi)星聯(lián)網(wǎng)，星座采用 Ku 波段進(jìn)行用戶通信，Ka 波段進(jìn)行關(guān)口站通 信。 由于一網(wǎng)公司資金能力不足，同時受新冠肺炎疫情影響，導(dǎo)致其資金鏈斷裂，公司 在 2020 年 3 月遞交破產(chǎn)保護(hù)申請。（報告來源：未來智庫）

4、鴻雁星座計劃

鴻雁星座計劃由 300 多顆低軌衛(wèi)星和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)處理中心組成的。規(guī)模相對來說，比 GPS 大 12 倍，有通信和導(dǎo)航增加的功能。采用四大 GNSS 系統(tǒng)雙頻監(jiān)測，全球稀疏地 面監(jiān)測站，播發(fā) GPPP 增強(qiáng)信息和雙頻增強(qiáng)信號實(shí)現(xiàn)精度、完好性、可用性和定位實(shí)時 性增強(qiáng)。主要有兩項(xiàng)技術(shù)要點(diǎn)：一是天地一體高精度 GNSS 監(jiān)測處理。二是實(shí)時高精度 PNT、安全 PNT。 用戶接收 GNSS/LEO 信號實(shí)現(xiàn)全球動態(tài)分米級、靜態(tài)厘米級的 GPPP，收斂時間小 于 1min；獨(dú)立接收 LEO 星座信號實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航備份，增強(qiáng)復(fù)雜地形環(huán)境和復(fù)雜電磁環(huán)境下 的導(dǎo)航服務(wù)能力。

5、虹云工程

虹云工程是中國航天科工五大商業(yè)航天工程之一。計劃發(fā)射 156 顆衛(wèi)星，在距離地 面 1000 公里的軌道上組網(wǎng)運(yùn)行，致力于構(gòu)建一個星載寬帶全球移動互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。 虹云工程定位的用戶群體主要是集群的用戶群體，以其極低的通信延時、極高的頻率復(fù)用率、真正的全球覆蓋，可滿足中國及國際互聯(lián)網(wǎng)欠發(fā)達(dá)地區(qū)、規(guī)模化用戶單元同 時共享寬帶接入互聯(lián)網(wǎng)的需求，滿足應(yīng)急通信、傳感器數(shù)據(jù)采集以及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、無人 化設(shè)備遠(yuǎn)程遙控等對信息交互實(shí)時性要求較高的應(yīng)用需求。 虹云的第一顆衛(wèi)星是我們國家第一顆真正意義上的寬帶低軌的小衛(wèi)星。

2. 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈

衛(wèi)星系統(tǒng)主要由空間段、地面段與用戶段三大環(huán)節(jié)構(gòu)成。 空間段：指星座中的所有衛(wèi)星，可以是地球靜止軌道衛(wèi)星或中、低軌道衛(wèi)星，作為 通信中繼站，提供網(wǎng)絡(luò)用戶與信關(guān)站之間的連接。 地面段：通常包括信關(guān)站、網(wǎng)絡(luò)控制中心和衛(wèi)星控制中心、測控站及地面支撐網(wǎng)， 用于將移動用戶接入核心網(wǎng)，以及對空間段的測控、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行管理及用戶管理等功能。 用戶段：由各種用戶終端組成，包括手持、便攜站、嵌入式終端、車載、艦載、機(jī) 載終端等。

2.1. 空間段：產(chǎn)業(yè)競爭封閉，一體化是趨勢

空間段主要包括衛(wèi)星的設(shè)計、制造和發(fā)射，其中衛(wèi)星的發(fā)射包括火箭制造和發(fā)射服 務(wù)。 衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)，主要由衛(wèi)星平臺以及衛(wèi)星載荷兩部分組成，其中衛(wèi)星載荷是衛(wèi)星入 軌后發(fā)揮其核心功能的部件，除大規(guī)模量產(chǎn)之，基本上為定制化項(xiàng)目。

衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)來看，火箭作為發(fā)射服務(wù)的一環(huán)，火箭的成本成為當(dāng)前關(guān)注的重點(diǎn)， 航天的需求、技術(shù)難度以及功能需求直接影響火箭的成本。 首先從需求來看，因?yàn)楣┬枨笏姥h(huán)是的商業(yè)化的門檻非常高，難以產(chǎn)生很好的規(guī) 模效應(yīng)，因此降低火箭成本需求從產(chǎn)業(yè)角度出發(fā)。 其次從火箭的技術(shù)路線來看，分為固體火箭和液體火箭， 固體火箭出廠自帶推進(jìn)劑，使用便利，對發(fā)射場保障要求低，系統(tǒng)簡單、集成，但是使 用不靈活，涉及到運(yùn)輸以及起吊等問題；液體火箭推進(jìn)劑為發(fā)射前加注，典型的分布式 模式，使用靈活，可拓展性強(qiáng)，不涉及到運(yùn)輸起吊等，但是對靶場加注供氣保障條件高。

當(dāng)前火箭發(fā)射成本昂貴：中國長征-3B 運(yùn)載火箭每次發(fā)射費(fèi)用為 7000 萬美元，每公斤發(fā)射費(fèi)用為 5833 美元，而中國航天科工集團(tuán)旗下的快舟 11 號運(yùn)載火箭，每次發(fā)射價 不超過 600 萬美元，每公斤發(fā)射費(fèi)用不到 1 萬美元。低軌道小型火箭更便宜，每公斤發(fā) 射價格大約 5000 美元，地球轉(zhuǎn)移軌道每公斤發(fā)射價格可以低至每公斤 8000 美元，太陽 同步軌道每公斤發(fā)射價格 6000 美元。

一箭多星技術(shù)，充分利用火箭運(yùn)載能力，提高發(fā)射效率，降低發(fā)射成本：2021 年 1 月 24 日 23 時，美國佛羅里達(dá)卡納維拉爾角發(fā)射基地，SpaceX 的獵鷹 9 號火箭攜 143 顆衛(wèi)星順利發(fā)射升空。 火箭回收技術(shù)助力發(fā)射成本降低：SpaceX 公司熟練的掌握一級火箭回收技術(shù)，截 止到 2020 年 3 月，獵鷹 9 號 B5 運(yùn)載火箭的發(fā)射價格為 6200 萬美元，其中一級火箭成 本占發(fā)射價格的 60%、二級火箭占 20%、整流罩占 10%，發(fā)射服務(wù)費(fèi)用占 10%，而火箭 的推進(jìn)劑費(fèi)用只需要 30-40 萬美元。

2.2. 地面段：戰(zhàn)略重要性逐步提升

地面段通常包括信關(guān)站、網(wǎng)絡(luò)控制中心和衛(wèi)星控制中心、測控站及地面支撐網(wǎng)，用 于將移動用戶接入核心網(wǎng)，以及對空間段的測控、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行管理及用戶管理等功能。 衛(wèi)星地面段重要性不斷提升：衛(wèi)星地面段過去處于次要地位，但是隨著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng) 發(fā)展的不斷成熟，地面站對于運(yùn)營商、和服務(wù)商來講，成為戰(zhàn)略性網(wǎng)絡(luò)的組成部分。

信道終端系統(tǒng)是地面段最核心的組成部分，主要有基帶設(shè)備和射頻設(shè)備組成?；鶐?設(shè)備包括調(diào)制解調(diào)設(shè)備、系統(tǒng)時鐘單元、中頻分配電路、倒換開關(guān)、關(guān)口站服務(wù)器、與 地面互聯(lián)網(wǎng)之間的接口設(shè)備等，信關(guān)站通過光纖接入 ISP 的接入點(diǎn)，進(jìn)而并入 Internet 骨干網(wǎng)。射頻設(shè)備包括上下變頻器件、功放、低噪放、射頻開關(guān)、天線等。

2.3. 用戶段：應(yīng)用前景廣闊，市場規(guī)模增長迅速

根據(jù) QYResearch 數(shù)據(jù)，2020 年，全球衛(wèi)星通訊終端市場規(guī)模達(dá)到了 5363.62 百萬 美元，預(yù)計 2027 年將達(dá)到 10899.24 百萬美元，2021 年到 2027 年年復(fù)合增長率（CAGR） 為 11.09%。地區(qū)層面來看，中國市場在過去幾年變化較快，20 年市場規(guī)模達(dá)到 457.94 百萬美元，預(yù)計 2027 年將達(dá)到 1021.62 百萬美元。

從產(chǎn)品方面來看，C 波段產(chǎn)品占據(jù)絕大部分市場。根據(jù) QYResearch 數(shù)據(jù)，2020 年，全球 C 波段衛(wèi)星通訊終端市場規(guī)模達(dá)到 1839.40 百萬美元，占全球衛(wèi)星通訊終端應(yīng)用 34.29%的市場份額；QYResearch 預(yù)計該市場 2027 年將達(dá)到 4321.44 百萬美元，未來六 年（2021-2027）市場年復(fù)合增長率（CAGR）為 13.34%。

在衛(wèi)星通信領(lǐng)域，我國衛(wèi)星通信尚處于行業(yè)起步階段，由于受到資金、技術(shù)、人力 資源、研發(fā)力量、品牌等方面的限制，我國衛(wèi)星通信天線市場主要被日韓、歐美等國外 產(chǎn)品所占據(jù)。由于 VSAT 衛(wèi)星通信天線生產(chǎn)技術(shù)水平要求較高，國內(nèi)具有自主天線研 發(fā)和生產(chǎn)能力的生產(chǎn)廠家尚為數(shù)不多。同時，由于衛(wèi)星通信終端的滲透率較低和用戶習(xí) 慣的尚未形成，行業(yè)的發(fā)展尚需要產(chǎn)業(yè)鏈各參與方的投入和培育。 未來隨著高通量衛(wèi)星等技術(shù)變革的推進(jìn)，衛(wèi)星通信的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將不斷降低，隨著用 戶習(xí)慣的形成，衛(wèi)星通信行業(yè)將面臨著良好的發(fā)展機(jī)遇。

對于低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)而言，空間段和地面站建設(shè)可以在現(xiàn)有的技術(shù)框架內(nèi)找到成 本控制方案；考慮廣闊的應(yīng)用前景，運(yùn)營商也可以接受稍高的一次性資本開支。而用戶 終端的成本是決定衛(wèi)星系統(tǒng)能否取得商業(yè)成功的關(guān)鍵，高軌通信衛(wèi)星的固定終端價格約 為 3000 美元，便攜式終端價格約為 28000 美元。低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)地面終端的天線需 對衛(wèi)星信號進(jìn)行跟蹤，并保證在衛(wèi)星切換時信號不中斷，增加了終端天線的技術(shù)難度， 用戶很難接受數(shù)萬甚至數(shù)十萬美元的終端產(chǎn)品，這對低成本雙拋物面天線或相控陣天線 技術(shù)提出了更高的要求。

3. 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略地位凸顯，各國加快布局節(jié)奏

3.1. 為什么加快低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)布局？

3.1.1. 中高軌衛(wèi)星通信能力有限

中低軌衛(wèi)星解決了地球覆蓋問題，通常一顆高軌靜止軌道通信衛(wèi)星大約能夠覆蓋 40% 的地球表面，只有覆蓋區(qū)域內(nèi)的任何地面、海上空中的通信站能夠相互通信。 中高軌道提供的通信能力有限，僅能提供基本語音和低容量的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，主要作為 地面通信的補(bǔ)充和延伸。中高軌衛(wèi)星仍然存在 2 大問題：1、地面終端要求嚴(yán)格，無法脫離成熟通信基礎(chǔ)設(shè)施向所有無基礎(chǔ)設(shè)施區(qū)域用戶提 供性價比較高的數(shù)據(jù)服務(wù)。 2、中高軌衛(wèi)星一般采用的低頻段波段，帶寬有限，導(dǎo)致可容納用戶數(shù)量有限，無法 滿足比較大的互聯(lián)容量需求。 相比之下，LEO 的高帶寬、高性能全球覆蓋、低時延、可便攜式\嵌入式終端、低成 本的全球互聯(lián)服務(wù)更具有優(yōu)勢。（報告來源：未來智庫）

3.1.2. 低軌道和頻段資源有限

軌道和頻段是不可再生的戰(zhàn)略資源，各國競爭趨于白熱化。國際電信聯(lián)盟（ITU） 規(guī)定在軌道和頻段資源獲取上遵循“先占永得”原則，先發(fā)國家具有顯著優(yōu)勢；此外，隨 著全球低軌衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量逐漸增加，空間軌道和頻段作為能夠滿足通信衛(wèi)星正常運(yùn)行的 先決條件，已經(jīng)成為各國衛(wèi)星企業(yè)爭相搶占的重點(diǎn)資源，行業(yè)競爭可能不僅僅是商業(yè)上 的競爭，還有國防戰(zhàn)略層面的競爭。 各國力爭在低軌衛(wèi)星領(lǐng)域進(jìn)入全球第一梯隊(duì)，從國家維度來看，美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展 遙遙領(lǐng)先，相關(guān)技術(shù)和法律法規(guī)體系成熟，在軌衛(wèi)星數(shù)量占據(jù)了全球的半壁江山，歐洲 大力整合相關(guān)資源，完善通信衛(wèi)星體系，助力歐洲實(shí)現(xiàn)天地一體化發(fā)展；俄羅斯堅守傳 統(tǒng)發(fā)展戰(zhàn)略，在發(fā)射大量軍用通信衛(wèi)星的同時，也在拓展低軌通信衛(wèi)星星座新市場。

3.2. 當(dāng)前處于人造衛(wèi)星密集發(fā)射前夕

當(dāng)前處于人造衛(wèi)星密集發(fā)射前夕。根據(jù)賽迪顧問研究報告數(shù)據(jù)，地球近地軌道可容 納約 6 萬顆衛(wèi)星，低軌衛(wèi)星的主要通信頻段（Ku 和 Ka）逐漸趨于飽和；賽迪顧問預(yù)計， 到 2029 年，地球近地軌道將部署總計 5.7 萬顆低軌衛(wèi)星，因此當(dāng)前空間軌道和頻段成 為各國搶奪的重要資源。

3.2.1. 低軌寬帶衛(wèi)星加速部署，國外玩家持續(xù)發(fā)力

美國：在 5G 等地面組網(wǎng)處于劣勢的情況下，推出《國家航天戰(zhàn)略》，部署多個衛(wèi)星星座計劃，推進(jìn)低軌通信衛(wèi)星組網(wǎng)工程建設(shè)，致力于成為全球領(lǐng)先的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)于 服務(wù)提供大國。

俄羅斯：是世界上最早進(jìn)入國際商業(yè)航天發(fā)射市場的國家，商業(yè)航天實(shí)力全球領(lǐng)先。 采用液氧/煤油發(fā)動機(jī)推進(jìn)，能夠覆蓋 3.5-35 噸不同負(fù)荷的低軌運(yùn)載發(fā)射需求，進(jìn)一步 降低發(fā)射成本。

加拿大：是傳統(tǒng)商業(yè)航天強(qiáng)國，是世界上第一個實(shí)現(xiàn)國內(nèi)衛(wèi)星通信的國家（阿尼克 號），在遙感探測、衛(wèi)星通信、太空機(jī)器人等領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，在低軌通信領(lǐng)域，采取和美 國錯位發(fā)展的理念，在近地軌道提供低帶寬、低速率的窄帶物聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星星座，支持交通 運(yùn)輸、油氣田、水利、環(huán)保、資源勘測以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

歐洲：通過歐洲航天局（ESA）使成員國之間行程統(tǒng)一的戰(zhàn)略目標(biāo)，以英法為代表 的歐洲發(fā)達(dá)國家，注重自身獨(dú)立航天發(fā)射能力建設(shè)，不斷探索運(yùn)載火箭、空間領(lǐng)域和應(yīng) 用衛(wèi)星等方向的技術(shù)突破。但是，商業(yè)航天市場競爭激烈，各國對內(nèi)強(qiáng)調(diào)歐洲一體化， 對外攜手美國、俄羅斯等開展合作。

3.2.2. 國內(nèi)政策助力，多個星座規(guī)劃加快部署

2020 年 4 月 20 日，國家發(fā)改委首次將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和 5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等一起列入信 息基礎(chǔ)設(shè)施，明確了建設(shè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)在新一代信息技術(shù)演進(jìn)上的重大戰(zhàn)略意義。在 3GPP RAN 主導(dǎo)的 5G NR（新空口）網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)中，非地面網(wǎng)絡(luò)（NTN）技術(shù)也將衛(wèi)星和 高空平臺作為重要的研究方向，已經(jīng)有眾多參與方提交并形成一系列重要的技術(shù)報告， 并積極推進(jìn)相關(guān)的技術(shù)規(guī)范制定工作。

行云工程：2018 年正式啟動，計劃建設(shè)中國首個低軌窄帶通信衛(wèi)星星座，打造覆蓋 全球的天基物聯(lián)網(wǎng)，所謂的天基物聯(lián)是指通過衛(wèi)星系統(tǒng)將全球范圍內(nèi)各通信節(jié)點(diǎn)進(jìn)行聯(lián) 結(jié)，提供人與物、物與物的有機(jī)連接生態(tài)系統(tǒng)。

截止 2021 年底，中國首個衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)“行云工程”第二階段首批 6 顆衛(wèi)星的研制工 作正在進(jìn)行，按照計劃在 2022 年完成第二階段共 12 顆衛(wèi)星的發(fā)射任務(wù)，實(shí)現(xiàn)小規(guī)模組 網(wǎng)。 鴻雁星座：2018 年 12 月 29 日，鴻雁星座首顆試驗(yàn)星“重慶號”在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中 心由長征二號丁運(yùn)載火箭（及遠(yuǎn)征三號上面級）發(fā)射升空。

3.3. 如何看待國內(nèi)后續(xù)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展

3.3.1. 中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)正式成立，我國衛(wèi)星通信發(fā)展將進(jìn)入發(fā)展快車道

2021 年 4 月 26 日，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司正式成立，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)的成 立，能夠加快解決各類星座的亂局，滿足我國構(gòu)建全球?qū)拵l(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)的重任，這也 是立足國家戰(zhàn)略全局，順應(yīng)科技產(chǎn)業(yè)變革大勢的舉措。 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)是極其復(fù)雜的系統(tǒng)工程，衛(wèi)星的規(guī)?；a(chǎn)、快速批量發(fā)射部署、 巨型星座的運(yùn)行管理等問題，都亟需改變當(dāng)前航天工程任務(wù)的生產(chǎn)、運(yùn)作模式，以應(yīng)對 新航天時代的挑戰(zhàn)。

3.3.2. 空天地一體化網(wǎng)絡(luò)建設(shè)要求加快衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)

空天地一體化網(wǎng)絡(luò)主要包括三部分：各種軌道衛(wèi)星構(gòu)成的天基網(wǎng)絡(luò)、飛行器組成的 空基網(wǎng)絡(luò)以及傳統(tǒng)的地基網(wǎng)絡(luò)。

地面網(wǎng)絡(luò)與非地面網(wǎng)絡(luò)相互賦能：地面網(wǎng)絡(luò)與非地面網(wǎng)絡(luò)各具優(yōu)勢，相互賦能，有 助于運(yùn)營商實(shí)現(xiàn)低成本的全域泛在覆蓋，挖掘全新應(yīng)用市場；同時加快消彌數(shù)字鴻溝， 促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展。

4. 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展，市場前景廣闊

根據(jù)美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模為 3660 億 美元，較上年增長 1.7%。其中衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)總收入 2710 億美元，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)總收入占全球航 天產(chǎn)業(yè)規(guī)模的 74%。

2019 年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入主要來自衛(wèi)星服務(wù)以及地面設(shè)備制造業(yè)。地面設(shè)備，收入 為 1303 億美元，占比為 48.13%；其次是衛(wèi)星服務(wù)收入為 1230 億美元，占比為 45.44%； 衛(wèi)星制造的收入達(dá)到 125 億美元，占比為 4.62%；衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)占比為 1.81%。（報告來源：未來智庫）

從全球衛(wèi)星服務(wù)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，主要來自衛(wèi)星電視直播和衛(wèi)星固定通信，兩者 收入合計占衛(wèi)星服務(wù)業(yè)收入的比重接近 90%。

衛(wèi)星通信應(yīng)用落地早，規(guī)模大：根據(jù)美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015 年以來， 全球在軌衛(wèi)星中仍以通信衛(wèi)星為主，2019 年全球在軌衛(wèi)星中商業(yè)和公益通信衛(wèi)星占 28%， 穩(wěn)居第一，另外政府通信衛(wèi)星占 8%，通信衛(wèi)星在軌數(shù)量合計占比為 36%。 國內(nèi)衛(wèi)星通信穩(wěn)步發(fā)展，市場規(guī)模持續(xù)提升：國家已出臺多項(xiàng)政策措施鼓勵推動衛(wèi) 星在各行業(yè)的規(guī)?；瘧?yīng)用、商業(yè)化服務(wù)及國際化拓展，行業(yè)面臨很好發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)前 瞻產(chǎn)業(yè)研究院調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020 年，我國衛(wèi)星通信市場規(guī)模約為 723 億元。

北斗應(yīng)用逐步深化，帶動國內(nèi)導(dǎo)航市場快速發(fā)展：高精度是中國北斗的特色服務(wù)。 受到大氣誤差、衛(wèi)星鐘差等影響，普通衛(wèi)星定位精度的誤差大概在 10 米左右。我國建 設(shè)的北斗地基增強(qiáng)系統(tǒng)，通過連續(xù)觀測計算各類誤差修正信息，為各類智能設(shè)備提供了 動態(tài)厘米級、靜態(tài)毫米級的高精度定位服務(wù)。

國家北斗地基增強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)與運(yùn)營方千尋位置表示，高精度服務(wù)用戶增長迅猛，截 至 2022 年 3 月，千尋位置北斗高精度時空服務(wù)的每月調(diào)用次數(shù)超過 1000 億次，累計 服務(wù)全球超 11 億人，總服務(wù)次數(shù)超過 2 萬億次，服務(wù)覆蓋全球超過 230 個國家和地區(qū)。

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請參閱報告原文。）

精選報告來源：【未來智庫】。未來智庫 – 官方網(wǎng)站

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