經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周應(yīng)梅3月10日，京東（納斯達(dá)克：JD；港交所：9618）公布了2021年第四季度業(yè)績(jī)和全年財(cái)報(bào)。2021年第四季度，京東收入2759億元，同比增長(zhǎng)23%；在2021年第三季度首現(xiàn)虧損后，四季度歸屬于股東的凈虧損為52億元，去年同期凈利潤(rùn)為243億元。

2021全年京東收入9516億元，同比增長(zhǎng)27.6%；全年實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股東的凈損失為36億元，2020年同期凈利潤(rùn)為494億元。

從財(cái)報(bào)來看，京東虧損主要因素有三個(gè)：新業(yè)務(wù)和京東物流投入帶來的虧損，新業(yè)務(wù)全年經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)到106億元，京東物流經(jīng)營(yíng)虧損為18.27億元；以及因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)費(fèi)用、收購(gòu)產(chǎn)生的無形資產(chǎn)攤銷、商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值損失，這部分損失超100億元；投資損失，核算的投資損益從2020年的凈賺42.91億元變?yōu)?021年的虧損49.18億元。

前兩個(gè)因素導(dǎo)致京東的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在2020年123億元基礎(chǔ)上減少至2021年的41億元。加上后一個(gè)因素，京東2021年全年歸屬于普通股東的凈損失為36億元。

京東虧損換來的，一個(gè)是用戶數(shù)量的增加，年度活躍用戶數(shù)由2020年的4.719億增加20.7%至2021年的5.697億；一個(gè)是京東物流的營(yíng)收突破千億元，一年新增物流倉600個(gè)；包括京喜、海外業(yè)務(wù)在內(nèi)的新業(yè)務(wù)營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，新業(yè)務(wù)全年的收入同比增長(zhǎng)48%；單季營(yíng)收保持23%的增速，高于同行，同時(shí)單季營(yíng)收總額也要高于同行。

零售大盤最能掙錢

在具體業(yè)務(wù)上，2021年四季度京東零售收入2498.69億元；京東物流收入304.72億元；新業(yè)務(wù)（社區(qū)電商京喜、海外業(yè)務(wù)、京東產(chǎn)發(fā)等）收入82.13億元，上年同期為56.45億元。

三個(gè)業(yè)務(wù)中屬京東零售最能掙錢，京東物流四季度也維持了盈利。2021年四季度，京東零售貢獻(xiàn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是53.43億元，京東物流四季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)7.3億元，新業(yè)務(wù)同期經(jīng)營(yíng)虧損32.24億元。

京東最大一塊收入來源是零售業(yè)務(wù)，2021年京東零售貢獻(xiàn)的全年收入是8663億元，占到總營(yíng)收的91%。從2021單個(gè)季度來看，京東零售為京東貢獻(xiàn)的收入占比也一直在90%以上。零售業(yè)務(wù)同時(shí)也是京東的利潤(rùn)奶牛，2021年前三個(gè)季度京東零售貢獻(xiàn)的利潤(rùn)分別是73.4億元、59.87億元、79.42億元。

值得注意的是，京東零售2021年第四季度新增第三方商家數(shù)量超過前三季度總和。

2021年9月3日，京東宣布了組織架構(gòu)調(diào)整，京東零售CEO由原京東健康CEO辛利軍接任。原京東零售CEO徐雷晉升為京東集團(tuán)總裁，負(fù)責(zé)各業(yè)務(wù)板塊的日常運(yùn)營(yíng)和協(xié)同發(fā)展，向京東集團(tuán)董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東匯報(bào)。

值得一提的是，隨著營(yíng)收的增長(zhǎng)，京東的成本支出也呈現(xiàn)了較大上升。相比2020年，2021年京東的成本支出方面增加了2131億元。其中，營(yíng)業(yè)成本增加了1858億元，履約開支增加了104億元，營(yíng)銷開支增加了115億元，研發(fā)開支增加了2億元，一般及行政開支增加了52億元。

京東物流和新業(yè)務(wù)

京東物流的營(yíng)收已經(jīng)占到了總營(yíng)收的11%。

財(cái)報(bào)顯示，京東三個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入為9970億元，其中，京東物流向京東零售提供供應(yīng)鏈解決方案、物流服務(wù)，以及京東產(chǎn)發(fā)向京東物流提供物業(yè)租賃服務(wù)共計(jì)460億元，去掉這些收入，京東總的業(yè)務(wù)收入為9510億元。

2021年京東物流收入則突破了千億元，達(dá)到1046.93億元。同比增長(zhǎng)42.7%，其中來自外部客戶收入達(dá)591億元，同比增長(zhǎng)72.7%，占總收入比例達(dá)56.5%。京東物流方面稱，提前完成了2017年正式獨(dú)立時(shí)制定的“五年收入規(guī)模過千億、外部客戶收入占比過半”戰(zhàn)略目標(biāo)。

京東物流2021年全年經(jīng)營(yíng)虧損18.27億元，不過其盈利能力已經(jīng)顯現(xiàn)，2021年三季度和四季度京東物流經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別是7.27億元和7.3億元。實(shí)際上，京東物流在2020年全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)就達(dá)到了10.98億元，物流業(yè)務(wù)盈利能力得到了證實(shí)。2021年上半年因?yàn)槌掷m(xù)投入物流倉等，京東再次放棄盈利。

截至2021年12月31日，京東物流運(yùn)營(yíng)超過1300個(gè)倉，43座“亞洲一號(hào)”大型智能物流園區(qū)，包含京東物流管理的云倉在內(nèi)，倉儲(chǔ)面積超過2400萬平方米。京東物流倉的數(shù)量，相比2020年底的900個(gè)倉，增加了600個(gè)。

2021年，京東物流已擁有超30萬一線員工，在2020年底24萬一線員工基礎(chǔ)上再增加近6萬人。其中一線員工薪酬福利支出達(dá)358億元，相較2020年增長(zhǎng)近100億元。

京東物流已經(jīng)看到曙光，不過新業(yè)務(wù)還在投入期。

包含了社區(qū)電商京喜、海外業(yè)務(wù)、京東產(chǎn)發(fā)等業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)，2021年全年?duì)I收260.63億元，同比增長(zhǎng)48%。從單季收入來看，四季度新業(yè)務(wù)的收入相比去年同期也增長(zhǎng)了44%，從第一季度到第四季度收入分別為51.54億元、69.63億元、57.33億元、82.13億元。

不過新業(yè)務(wù)的虧損還未能扭轉(zhuǎn)。2021年第一季度到第四季度新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損依次分別是：22.81億元、30.2億元、20億元、32.24億元。2021全年新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損為106億元，在2020年同期經(jīng)營(yíng)虧損47.23億元基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大。

京喜是京東觸達(dá)下沉市場(chǎng)用戶的主要渠道，2021年京東的年活躍用戶凈增近1億，其中70%來自下沉市場(chǎng)。

京東集團(tuán)總裁徐雷在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，京東不追求單一指標(biāo)的快速增長(zhǎng)，而是關(guān)注整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的健康度和可持續(xù)性；其次，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展日趨成熟，將會(huì)摒棄依靠補(bǔ)貼等粗放的流量型增長(zhǎng)方式，而進(jìn)入到精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的階段，在這樣一個(gè)新的大環(huán)境中，京東的用戶增長(zhǎng)和運(yùn)營(yíng)面對(duì)著“長(zhǎng)坡厚雪”。

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