賺錢就是蔡總，賺錢就叫蔡總？

01

“菜狗”離職了？

基民中有這樣一句話：“年輕人的第一次成長，叫做諾安成長?！?/p>

在今年的雙節(jié)長假第一天，基金圈傳來了一條重磅消息，但當(dāng)時(shí)大家都在放假，沒有注意到這則消息。

諾安基金在9月29日發(fā)布公告，宣布基金經(jīng)理蔡嵩松將正式離任旗下的諾安成長、諾安和鑫、諾安積極回報(bào)3只基金。這一變動(dòng)意味著蔡嵩松將不再擔(dān)任任何在管產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。

劉慧影將獨(dú)立負(fù)責(zé)諾安成長和諾安積極回報(bào)基金，而陳衍鵬將與鄧心怡一起共同管理這兩個(gè)基金，其余情況不變。

啥意思呢？

蔡嵩松基金經(jīng)理宣布辭去了所有在管理的基金產(chǎn)品！

蔡嵩松管理的諾安成長混合和諾安和鑫混合基金最近迎來了兩名新基金經(jīng)理劉慧影和鄧心怡，他們將共同管理這兩只基金。

諾安基金表示：公司高度重視人才隊(duì)伍的建設(shè)。

蔡嵩松將在3個(gè)月后卸任諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理的職務(wù)，而鄧心怡和左少逸將接任這一職位。不過蔡嵩松會(huì)繼續(xù)負(fù)責(zé)管理其他四只基金產(chǎn)品。

兩個(gè)月后，劉慧影將獨(dú)自管理諾安優(yōu)化配置混合基金，而蔡嵩松將負(fù)責(zé)另外三只基金的管理。

三個(gè)月后的今天，蔡嵩松突然決定以“清倉”式的方式卸任他所負(fù)責(zé)的三只產(chǎn)品。

看起來，這場撤退是經(jīng)過精心計(jì)劃的，而諾安基金則一直在為蔡嵩松提供支援。

還記得2021年，一條幽默的調(diào)侃讓蔡嵩松一舉成名。

不要只在賺錢時(shí)稱呼我為蔡總，在虧錢時(shí)稱呼我為菜狗。

這次直接取得了絕對勝利，今后就沒有人再敢稱呼對手為“菜狗”了。

中秋佳節(jié)，拂袖而去，蔡經(jīng)理留下的200多萬戶基金持有人，有的仍陷入困境，心情憂慮，難以釋懷。

02

三年給投資人虧了10億

當(dāng)諾安人瀕臨死亡時(shí)，他突然驚訝地坐了起來，意外地獲得了一筆巨額財(cái)富。

蔡嵩松的履歷展現(xiàn)出他的非凡才華。2001年，年僅15歲的蔡嵩松被稱為神童，考入了科大少年班，就讀計(jì)算機(jī)專業(yè)。在碩士和博士階段，他選擇了就讀中科院計(jì)算技術(shù)研究所，專攻芯片設(shè)計(jì)。

2019年，蔡經(jīng)理的全倉半導(dǎo)體策略正處在風(fēng)口浪尖，諾安成長獲得了高達(dá)95.44%的年度回報(bào)。

市場行情往往能掩蓋風(fēng)險(xiǎn)，因此很多投資者會(huì)被2019年的業(yè)績吸引，隨后在2020年跟風(fēng)入場。

2022年，諾安成長基金一路下滑，年度跌幅高達(dá)40.04%，造成許多在后期買入該基金的投資者至今仍然處在“深度套牢”的狀態(tài)。

對蔡總的業(yè)績進(jìn)行深入分析后發(fā)現(xiàn)，實(shí)際表現(xiàn)并未達(dá)到大家傳言的那么出色。

蔡嵩松在2019年至今并沒有為基民賺取利潤。例如，他管理的代表作品諾安成長混合2019年至2023年6月末期間實(shí)際上虧損了129.3億元，盡管在此期間也有3年時(shí)間獲利。

不僅損失了幾年的利潤，而且還額外損失了16.8億元；諾安和鑫在2019年至今賺了7.48億元，而諾安基金回報(bào)A/C則損失了0.4億元。

評(píng)估基金經(jīng)理的真實(shí)水平時(shí)，不能僅憑他曾經(jīng)獲得的最高收益來判斷，因?yàn)檫@可能是因?yàn)榍『米プ×耸袌鲲L(fēng)口，而非完全取決于其能力。

只有在處理回撤的能力下，才能展現(xiàn)真正的實(shí)力。

顯然，蔡嵩松是那種風(fēng)口來了順風(fēng)順?biāo)?，行情一旦下去就?huì)跌得很慘的人。

有趣的是，最近兩年，由于蔡嵩松的影響，購入諾安基金的投資者們雖然遭遇了損失，但諾安基金卻獲得了可觀的收益。

盡管有200多萬投資人在過去三年虧損，諾安基金卻通過利用蔡嵩松的明星效應(yīng)賺取了豐厚的管理費(fèi)。

截至2023年6月末，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，諾安基金旗下的諾安成長混合、諾安和鑫混合、諾安積極回報(bào)三只基金合計(jì)為公司貢獻(xiàn)了15.7億元的管理費(fèi)收入。

作為一位明星基金經(jīng)理，蔡嵩松過去三年的收入也是非常可觀的。

媒體在2021年初曾曝出蔡嵩松的年終獎(jiǎng)超過了7000萬，當(dāng)時(shí)這條消息登上了熱搜。

隨后，諾安基金以含糊其辭的方式回應(yīng)稱，他們保密了薪酬信息，并且堅(jiān)稱7000萬的數(shù)字太夸張。對于蔡嵩松的具體薪酬金額，他們拒絕透露。

盡管諾安口氣強(qiáng)硬，但財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)和基金業(yè)績證明了他們的實(shí)力。

蔡總?cè)温毱陂g，基金公司虧損數(shù)十億，但管理費(fèi)卻盈利了16億。

挖掘出蔡嵩松這樣的人才，對諾安來說真的很值得！

03

投資者追逐明星基金，往往會(huì)陷入投資陷阱。

過去交通工具緩慢，但基金經(jīng)理的變動(dòng)卻如同龍卷風(fēng)一般迅猛。

2023年的確是一個(gè)大規(guī)?；鸾?jīng)理離職的年份，不僅蔡總“臨陣脫逃”，許多基金經(jīng)理也紛紛離職。這波離職潮早已拉開帷幕。

截至9月24日，據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括券商資管、基金公司在內(nèi)的197家公司中，年內(nèi)已有331位基金經(jīng)理離職。這一數(shù)字是過去五年同期離職基金經(jīng)理數(shù)量最多的。

以招商基金在上半年虧損60億，并且在5月8日發(fā)布了9個(gè)基金經(jīng)理變更公告為例，可以這樣表達(dá)：
以招商基金為例，在上半年遭受了長達(dá)60億的基金虧損，然而，該機(jī)構(gòu)卻獲得了數(shù)十億的管理費(fèi)。而就在5月8日的一天內(nèi)，該機(jī)構(gòu)發(fā)布了9則基金經(jīng)理變更公告，宣布基金經(jīng)理王垠因個(gè)人原因離任多只基金產(chǎn)品。

他在離任之前，在招商基金管理的公募基金規(guī)模超過300億元，5年來任職回報(bào)為33.90%，平均年化收益為6.48%。

消息一出，部分投資者立即表示，“換人了，那我也清了”“王垠不管了，換了新人，他們值得信賴嗎？”

其實(shí)這跟基金經(jīng)理的收入模式有關(guān)，產(chǎn)品業(yè)績不會(huì)直接影響他們的收入，但規(guī)模做不上去，必然賺不到錢。

基金經(jīng)理的收入核心之一是基金的管理費(fèi)提成，而管理費(fèi)的收入又與基金規(guī)模掛鉤。

說白了，基金經(jīng)理也是打工人，做出了成績，除了榮譽(yù)，也需要實(shí)質(zhì)性的收入上的提升。

收入少了，業(yè)績倒是有所提升，這怎么能讓人滿意呢？

基金小而美，對于基民或許是不錯(cuò)的詞匯，但對基金經(jīng)理來說未必如此。

除了為基民賺錢的情懷，自己也是要應(yīng)對柴米油鹽醬醋茶，北上廣深杭南，房價(jià)不相信眼淚。

2019-2020年市場大熱時(shí)，許多基金公司為了擴(kuò)大基金銷售，開始推崇所謂的“明星”基金經(jīng)理，給他們貼上“某某行業(yè)一哥”、“某某行業(yè)女神”、“成長股獵手”、“科技捕手”等標(biāo)簽。

蔡嵩松的管理規(guī)模從2019年初的14億快速上升至2020年末的410億，近年來穩(wěn)定在280-330億附近。

然而，并不是所有被包裝成“明星”的基金經(jīng)理都具備足夠的經(jīng)驗(yàn)和能力，其中有很多都是初出茅廬、沒有太多基金管理經(jīng)驗(yàn)的“新人”。

比如蔡嵩松，2019年才開始管理基金，滿打滿算管理公募基金的經(jīng)驗(yàn)不到5年！證券從業(yè)的資歷也就七八年，光是職業(yè)年限可能都不如大部分股民。

然而基金公司是需要“造星”的，通過押寶行業(yè)基金、多賽道并行，投資風(fēng)格極端化，今年醫(yī)療、白酒，明年新能源、半導(dǎo)體，總能抓住一個(gè)熱門行業(yè)，業(yè)績起來了，就開始發(fā)力猛推，有時(shí)候“知名”基金經(jīng)理是賭出來的。

通過基金經(jīng)理明星化，可以吸引更多的無腦投資者，擴(kuò)大基金規(guī)模，從而賺取更多利潤。

回想基金最火爆的2020年，一眾明星基金經(jīng)理，展現(xiàn)出強(qiáng)大的“帶貨”效應(yīng)，新品屢現(xiàn)，開售秒光的情形一再上演。

過去兩年基金經(jīng)理“飯圈化”現(xiàn)象明顯，基金經(jīng)理幫基民賺到錢的時(shí)候是愛豆，虧錢的時(shí)候自然就脫粉罵了。

一旦這個(gè)基金經(jīng)理的數(shù)據(jù)不好看了，反正靠著之前的帶貨成功賺到一大筆，該走的走，該退的退。

然后再規(guī)劃下一波圈錢。

這叫啥，這就是基金圈的“李佳琦”，說白了都是帶貨人，一旦人設(shè)崩了就用完扔。

基金的盈利點(diǎn)變成了擴(kuò)大規(guī)模，收更多管理費(fèi)，而非為投資人創(chuàng)造更多收益。這讓虧得最多的基金，反而成了賺得最多的基金公司。

每年按固定比例收取管理費(fèi)的“旱澇保收”，那么基金不會(huì)完全真心為大眾炒股，甚至嚴(yán)重?fù)p害投資人的利益。

再這樣下去，誰還買基金，誰還敢投錢？

公募基金，真的該改革了！

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