調(diào)查概要

1、調(diào)查名稱 第8次《日本企業(yè)財(cái)富排行榜》調(diào)查

2、調(diào)查方法：基于對(duì)年報(bào)的分析結(jié)果。

3、調(diào)查對(duì)象年報(bào)期：2019年4月至2020年7月14日的決算

4、調(diào)查對(duì)象企業(yè)：決算公布企業(yè)。不包含金融企業(yè)（銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等）、適用于《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》企業(yè)。

5、調(diào)查對(duì)象企業(yè) 2923個(gè)

1、調(diào)查結(jié)果

〔1〕《日本企業(yè)財(cái)富排行榜》/排名榜的結(jié)果

基于對(duì)年報(bào)計(jì)算出的現(xiàn)金進(jìn)行比較進(jìn)行《日本企業(yè)財(cái)富排行榜》的排名。

“任天堂 ”以凈現(xiàn)金8904億日元位居第一。排名第二的信越化工的凈現(xiàn)金為8130億日元?！癝MC”以凈現(xiàn)金5367元躋身第三。隨后是基恩士（4766億日元）、發(fā)那科（4058億日元）、7和I控股（3747億日元）、西科姆（3601億日元）。

排名前20位的公司行業(yè)分類(lèi)為：娛樂(lè)玩具（任天堂、高達(dá)南夢(mèng)宮控股集團(tuán)），通用機(jī)械器具制造（SMC、ホシザキ），電子另部件、（基恩士、ローム），電氣機(jī)械制造業(yè)（小系制作所、歐姆龍），醫(yī)藥品制造業(yè)（鹽野義制藥、大正制藥），以上行業(yè)各有二個(gè)公司上榜，其它制造業(yè)有三個(gè)公司上榜（信越化工、索那克、史瑪諾）。進(jìn)入前20名的公司中有13個(gè)公司為制造業(yè)。

和上年的排名順序比較，日揮控股從42位上升到了第15位、歐姆龍從39位上升到了第19位，大幅度地提升了排名，都進(jìn)入了前20名。由于這兩個(gè)公司的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流增加，積蓄了現(xiàn)金存款，使現(xiàn)金增加?！?和I控股”由上年的19位上升到了第6位，維持著高水平的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流積蓄了存款，同時(shí)總負(fù)債減少，使現(xiàn)金增加。其它進(jìn)入前20位的名單沒(méi)有看到大的變化。東芝由于上年出售了部分業(yè)務(wù)而獲得了較多的現(xiàn)金在上年的排名中名列第一，這次因現(xiàn)金489億日元、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流減少1421億日元減少了很多，大幅度的降到了2647位。

〔2〕《日本企業(yè)財(cái)富排行榜》/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流比較

進(jìn)入企業(yè)財(cái)富排行榜的企業(yè)中，任天堂、信越化工、7和I控股在基于對(duì)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流的資金創(chuàng)造力的比較，兩方面都進(jìn)入排行榜的企業(yè)有任天堂、信越化工、7和I控股三個(gè)公司。

另一方面，因營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)入排行榜的企業(yè)豐田汽車(chē)和索尼，由于業(yè)務(wù)活動(dòng)獲得了較多的現(xiàn)金，但將獲得的現(xiàn)金用于對(duì)股東配股和投資等，因此沒(méi)有使排名向上提升。

〔3〕《企業(yè)財(cái)富排行榜》/和金融機(jī)構(gòu)的比較

在對(duì)以貨幣為商品的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)金調(diào)查時(shí)，銀行都處于減少狀態(tài)。這是因?yàn)殂y行以貨幣作為商品，會(huì)超量調(diào)度資金運(yùn)用資金。地方銀行的資金保有量方面，由于再組統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)的銀團(tuán)，依然使其在排行榜上的排名上升。

另外，在排行榜排名上升的任天堂、信越化工，擁有可以和保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金保有量相匹敵的現(xiàn)金，確認(rèn)擁有很高的資金力水平。

合并產(chǎn)生的大銀行及地方銀行等民間金融機(jī)構(gòu)，伴隨著新型肺炎的影響擴(kuò)大，開(kāi)始向企業(yè)進(jìn)行無(wú)息無(wú)擔(dān)保融資。隨著融資額增加現(xiàn)金減少會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

〔4〕《企業(yè)財(cái)富排行榜》和上次現(xiàn)金的比較

進(jìn)入排名前20的企業(yè)，和上次排名的現(xiàn)金進(jìn)行比較時(shí)，有14個(gè)公司是增加的，6個(gè)公司稍有減少。可觀察到排行進(jìn)步的企業(yè)都采取了積蓄現(xiàn)金的戰(zhàn)略。進(jìn)入100強(qiáng)的企業(yè)以及上市企業(yè)都有同樣的傾向。

2、總評(píng)

企業(yè)財(cái)富排行榜中，在第5到第7次調(diào)查中連續(xù)名列第2的任天堂在本次調(diào)查中首次名列第1。保有經(jīng)營(yíng)三大資源之一的現(xiàn)金對(duì)于實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)是必要的。

由于新型冠狀肺炎疫情擴(kuò)大的影響，日本企業(yè)的景氣感持續(xù)惡化。7月1日發(fā)表的《日銀短觀》為34，又是雷曼事件后2009年6月調(diào)查（48）以來(lái)的低水平準(zhǔn)。

這次的排行榜以2020年3月決算為主體，因?yàn)闆](méi)有考慮2020年4月以來(lái)新冠肺疫情的影響，對(duì)本次排行榜產(chǎn)生了一定的影響，排名進(jìn)入前20的企業(yè)中，有14個(gè)公司較上次現(xiàn)金有所增加。這些企業(yè)考慮到景氣動(dòng)向，為了提高經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，戰(zhàn)略性地增加現(xiàn)金儲(chǔ)備。

比較現(xiàn)金增加額和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流的話，上次，由于銷(xiāo)售而獲得很多現(xiàn)金的東芝位居第一，在本次調(diào)查中，東芝的現(xiàn)金和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流都大幅減少而排名下降。

另一方面，以位居前二名的任天和信越化工為首，每次都排名上升的企業(yè)，以穩(wěn)定的業(yè)績(jī)創(chuàng)造出營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流、積蓄現(xiàn)金的企業(yè)很多。

在上市企業(yè)中，投資人要求獲得10%以上的資本利潤(rùn)率。在本次排名中進(jìn)入前20位的公司中，有10個(gè)公司考慮利潤(rùn)率超出10%的基準(zhǔn)。上市企業(yè)中，不光為了穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)在積蓄現(xiàn)金，并向高收益行業(yè)投資以確保獲得利潤(rùn)。像本次排行榜中的上市企業(yè)中一樣，保有現(xiàn)金來(lái)確保經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，同時(shí)投資高收益行業(yè)以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。期待今后在新冠肺時(shí)代推動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)不斷增加。

（源自MSN）

譯者：張一冰

2021-11-30

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