深交所披露，創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于8月11日審核江蘇康力源體育科技股份有限公司（簡稱：康力源）首發(fā)事項。

招股書顯示，康力源主營業(yè)務為多系列健身器材的研發(fā)、制造與銷售，本次IPO擬募資6.26億元。

分公司失聯(lián) 持股村鎮(zhèn)銀行一年17處房產(chǎn)遭司法拍賣

康力源是一家經(jīng)營業(yè)績逐年下滑的公司。據(jù)招股書，2021年，康力源營業(yè)收入同比增長4.07%，增速放緩，歸母凈利潤同比下降16.16%；2022年上半年，康力源未經(jīng)審計的營業(yè)收入和歸母凈利潤同比分別下降13.67%、7.03%。

查詢天眼查披露的工商信息發(fā)現(xiàn)，康力源的第一分公司、第二分公司僅在成立一年后，都被監(jiān)管部門列入了企業(yè)經(jīng)營異常名單。

據(jù)工商信息，康力源第一分公司于2020年6月1日成立，注冊地點和主要經(jīng)營地點為徐州市泉山區(qū)湖北路體育中心大門東側(cè)自東向西第一間；康力源第二分公司于2020年5月29 日成立，注冊地點和主要經(jīng)營地點為徐州市云龍區(qū)奧體中心體育場一層商業(yè)用房A03室；2021年7月6日，因未按規(guī)定提交年度報告信息，兩家分公司同時被列入企業(yè)經(jīng)營異常名單。其中，康力源第二分公司又于2021年11月因登記的住所或經(jīng)營場所無法聯(lián)系而被列入企業(yè)經(jīng)營異常名單。

另外，康力源還投資持有江蘇新沂漢源村鎮(zhèn)銀行7%的股權(quán)，查詢新沂市人民法院公示的競買公告，2018年,江蘇新沂漢源村鎮(zhèn)銀行300萬股被司法拍賣；2020年，江蘇新沂漢源村鎮(zhèn)銀行相關(guān)聯(lián)的蘇北建材物流中心C4號樓226、227、228、229、230室房產(chǎn)，蘇北建材物流中心C4號樓217、220、221、222、223、224室房產(chǎn)，蘇北建材物流中心C4號樓201、204、205、206、207、208室等房產(chǎn)均被司法拍賣。

康力源的刷單行為，加重了外界對其經(jīng)營能力及合規(guī)性的質(zhì)疑。招股書披露，報告期內(nèi)，康力源的天貓和京東商城等平臺存在刷單行為，刷單主要由境內(nèi)電商部門操作，電商部門員工通過朋友或從事刷單的團隊在平臺下單購買產(chǎn)品后，向購買人寄送空包或贈品，發(fā)行人將資金及刷單傭金通過電商部門員工支付給刷單人員。

2019年至2020年，康力源的境內(nèi)電商收入金額占主營業(yè)務收入的比例為7.46%和4.04%，刷單金額占主營業(yè)務收入的比例分別為5.52%和 0.98%。

值得注意的是，2019年—2021年，京東公司一直是康力源的前五名內(nèi)銷客戶。也就是說，報告期內(nèi)，康力源存在通過其客戶——京東內(nèi)部員工進行刷單，虛增業(yè)績的行為。

實控人夫妻涉利益輸送及逃稅漏稅

從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，康力源是一家大股東絕對控股的公司。據(jù)招股書，董事長衡墩建直接持有康力源 98.07%股份，為康力源的控股股東和實際控制人。

康力源管理層中的多個席位亦被衡墩建的親屬占據(jù)：董事、副總經(jīng)理衡思名與衡墩建為父子關(guān)系，衡墩建的配偶與副總經(jīng)理魏威為姐弟關(guān)系，副總經(jīng)理許佳為董事長衡墩建的外甥。

值得注意的是，報告期內(nèi)，康力源的主要客戶之一——徐州軍豪健身器材有限公司的實際控制人魏哲玲，是康力源董事長衡墩建的配偶。2018年—2019 年，康力源向軍豪健身銷售的健身器材金額分別為3665.29 萬元、956.38 萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為9.87%、2.50%。工商信息顯示，軍豪健身已于2020年6月注銷。

康力源的另一主要客戶——上海予力休閑用品有限公司的第一大股東，則是康力源董事長衡墩建。2019年、2020年康力源向上海予力休閑用品有限公司的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為539.54 萬元、402.58 萬元、占公司主營業(yè)務收入的比例分別為1.42% 、0.60%。

2019年—2020 年，康力源還與徐州市圣仕體育發(fā)展有限公司分別進行了 88.14 萬元、12.80萬元的交易，而這家圣仕體育公司則是康力源控股股東、實際控制人衡墩建之子衡思宇配偶閆妍控制的企業(yè)。

另外，康力源銷售體系中的個人經(jīng)銷商主要集中在彭超、李新義二人身上，2019年、2020年，康力源的個人經(jīng)銷商交易額分別為126.97 萬元、66.39萬元， 2021 年個人經(jīng)銷商彭超、李新義退出后，康力源戶均交易金額驟降至 10.75 萬元。康力源經(jīng)銷商的身份之外，彭超、李新義還是康力源的前員工。這一情況引起了監(jiān)管層對康力源是否存在大量個人等非法人實體的注意和問詢。

報告期內(nèi)，康力源還存在涉嫌通過個人賬戶代收代付款逃稅的行為。據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)，公司存在使用財務人員個人銀行賬戶收取公司貨款、資金拆借利

息收入、支付工資及費用等情況。公司用于代收代付的個人銀行卡中，除魏大順邳州農(nóng)商行 6230662131002882099 銀行卡，其他銀行卡均由康力源實際控制人衡墩建使用，由實際控制人衡墩建使用的個人卡流水中既包括衡墩建個人日常用途，也包括與公司經(jīng)營相關(guān)的收支。

有投行法務人士指出，康力源在使用公司董事長衡墩建個人銀行卡賬戶進行代收代付的過程中，會導致部分收入未納入公司報表，賬面營業(yè)收入不真實，從而為公司漏稅提供通道。對此，康力源在招股書中稱，公司已按照歸屬期將通過個人賬戶代收的收入、代付的成本費用全部調(diào)整入賬，并且補繳增值稅及附加稅，補繳企業(yè)所得稅，補繳個人所得稅。

經(jīng)營不規(guī)范的同時，康力源還面臨著償債風險。據(jù)招股書，報告期內(nèi)，即2019年—2021年，康力源的資產(chǎn)負債率分別高達 58.19%、61.73%、49.83%，應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為 5.31、7.42、6.87，存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.96、4.28、3.72；公司資產(chǎn)負債率長期處于甚至高于50%的紅線，其應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率則處于下降態(tài)勢。

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