一是個人,企業(yè)老板張學政,是個拓荒牛型企業(yè)主。據(jù)網(wǎng)上信息在上大學時就很是活躍,善于組織各種活動。做企業(yè)后更是彰顯敢于想象敢于創(chuàng)新敢于拼搏的性格,從一卡雙待到收購安世等案例可以一窺其斑,草莽和義氣盡顯。
二是團隊,從現(xiàn)在的管理層看貌似技術(shù)型和大拿型人物不多,但團隊穩(wěn)定,訪談中透露初創(chuàng)團隊沒有一人退出(企業(yè)拿出30%的利潤分享,夠仗義),一方面這對于企業(yè)管理和長期發(fā)展是一個好現(xiàn)象;可另一方面對安世這樣的國際型企業(yè)的駕馭能力可能存在薄弱問題。
三是資金,因近幾年連續(xù)收購,發(fā)了不少股權(quán),形成了不少的債務商譽。這是企業(yè)不得不要面對的現(xiàn)實問題,特別是有息債務需在幾年內(nèi)消化。
四是營運。安世現(xiàn)在是公司利潤的主要來源,但新能源風光和新能源汽車的市場,需要要從研發(fā)到消售等全面整合和理順,特別是消費電子不振時,疊加原產(chǎn)業(yè)利潤超低等因素,更需發(fā)力安世,目前就擴大產(chǎn)能進行大肆招兵買馬。
綜述,老板和企業(yè)都有想象空間,但仍需觀察其“三個有效”:新收購企業(yè)有效整合,利潤有效提升、欠債有效壓減。這三點若全部做到,則徹底打開上升空間??紤]高商譽和高負債,立足于3年后的利潤和現(xiàn)金流,測算保險介入價位為55。
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