現(xiàn)金流量表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也稱為現(xiàn)金流量表，用于記錄企業(yè)在特定期間（通常是每月或每季度）內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出情況。

現(xiàn)金流量表的出現(xiàn)旨在準(zhǔn)確反映資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響，并將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營(yíng)、投資和融資活動(dòng)三個(gè)分類。通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，可以評(píng)估機(jī)構(gòu)是否能夠在短期內(nèi)有足夠的現(xiàn)金應(yīng)付開支?，F(xiàn)金流量表是一份財(cái)務(wù)報(bào)告，展示了特定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況，通常為一個(gè)月、一個(gè)季度或一年的年度財(cái)報(bào)。該報(bào)告顯示資產(chǎn)負(fù)債表和損益表對(duì)現(xiàn)金及等同現(xiàn)金的影響，并從經(jīng)營(yíng)、投資和融資的角度進(jìn)行分析。作為分析工具，現(xiàn)金流量表的主要作用是評(píng)估公司的短期生存能力，尤其是其是否有足夠現(xiàn)金支付賬單所需的能力。

現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”是指公司實(shí)際收到和支付的現(xiàn)金金額。這包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，如現(xiàn)金、存款和市場(chǎng)上可以立即變現(xiàn)的證券?，F(xiàn)金流量表幫助投資者和管理人員了解公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出情況。

現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指企業(yè)手頭現(xiàn)有的庫(kù)存現(xiàn)金、可隨時(shí)用于支付的存款以及現(xiàn)金等價(jià)物。

現(xiàn)金庫(kù)存指的是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，是企業(yè)持有并隨時(shí)可用于支付的資金。在資產(chǎn)負(fù)債表上，現(xiàn)金庫(kù)存通常被列為“貨幣資金”。

通常情況下，現(xiàn)金等價(jià)物是指在購(gòu)入之日起三個(gè)月內(nèi)能夠以已知金額轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的債券投資。

現(xiàn)金等價(jià)物是指在資產(chǎn)負(fù)債表上屬于“短期投資”項(xiàng)目的投資，其具備高度流動(dòng)性、短期到期、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金及其價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小且容易管理的特點(diǎn)。

1、持有的期限短；

2、流動(dòng)性強(qiáng)；

具備方便兌換為現(xiàn)金的特性；

變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小表明投資的價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定。

現(xiàn)金流量表能反映出一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)公司的現(xiàn)金流入和流出情況。它包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以幫助投資者、管理層和其他利益相關(guān)者了解公司的現(xiàn)金管理狀況、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收支情況以及公司償付債務(wù)和派發(fā)股利的能力。

現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的一部分，用于反映資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響，并根據(jù)其用途分為經(jīng)營(yíng)、投資和融資活動(dòng)分類。該表有助于分析機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)是否有足夠現(xiàn)金應(yīng)付開銷。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)公報(bào)規(guī)定了對(duì)現(xiàn)金流量表的編制規(guī)范。現(xiàn)金流量表顯示了一家機(jī)構(gòu)在特定期間（通常是每月或每季度）內(nèi)現(xiàn)金（包括銀行存款）的增減變動(dòng)情況。

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價(jià)值投資入門第1課：什么是價(jià)值投資

從回形針換別墅的實(shí)驗(yàn)看價(jià)值投資與價(jià)值交易的區(qū)別 ，

在跳到這節(jié)課之前，先看一下第2課。

價(jià)值投資入門第2課原文：如何給一個(gè)企業(yè)做估值

價(jià)值投資入門第2課筆記：如何給一個(gè)企業(yè)做估值

在第2課中，我們有一個(gè)叫南希的小企業(yè)主。她開了一家小冰淇淋公司，收入10萬(wàn)美元。由于扣除了所有不同的成本，她最終得到了2萬(wàn)美元凈收入或者收益。即凈收入或收益是指整個(gè)企業(yè)在勞動(dòng)、材料、土地和稅收上花費(fèi)的錢之后剩下的錢。

現(xiàn)在還剩2萬(wàn)美元，南希有兩個(gè)選擇。她可以把錢留給自己，也可以把錢放回公司。

我們還討論了她生意的價(jià)值。假設(shè)Nancy想賣掉她的公司，某人想以20萬(wàn)美元的價(jià)格購(gòu)買。（注意這個(gè)金額只是她的市場(chǎng)價(jià)格，也不一定意味著她能拿到20萬(wàn)美元。）如果她要你借他20萬(wàn)美元做生意，你就可能會(huì)有10%的回報(bào)，但這種投資到底有多安全？我們需要繼續(xù)理解并推進(jìn)這個(gè)問題的解答。

任何一家企業(yè)或公司都需要三份文件來(lái)記錄他們的業(yè)務(wù)活動(dòng)——損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。

南希的生意損益表輸入是總收入，而輸出是凈收入。它是用來(lái)計(jì)算公司利潤(rùn)的。

而資產(chǎn)負(fù)債表決定了如果你以20萬(wàn)美元收購(gòu)南希的業(yè)務(wù)，你將獲得的安全邊際。

然后在下節(jié)課我們?cè)僦v解現(xiàn)金流量表。

了解資產(chǎn)負(fù)債表的最佳方法是問自己以下問題：
如果企業(yè)現(xiàn)在倒閉會(huì)怎么樣？如何清算公司剩余價(jià)值？

清算意味著把整個(gè)公司變成現(xiàn)金。如果南希想清算這筆生意現(xiàn)在值多少錢？不是10天后，也不是10天前，就是現(xiàn)在。我們通過(guò)南希冰淇淋業(yè)務(wù)的一般資產(chǎn)負(fù)債表看，把所有的資產(chǎn)和負(fù)債加起來(lái)看下。

南希有一個(gè)公司銀行帳戶，這與她的個(gè)人銀行帳戶不同。在那個(gè)銀行賬戶里，她有3000美元。她的冰淇淋攤值一萬(wàn)美元。假設(shè)她有一臺(tái)真正的高檔冰淇淋機(jī)，價(jià)值5000美元。她現(xiàn)在手頭上的物資是1000美元，而她買來(lái)放她的小冰淇淋攤的地皮是25000美元。我們把這些資產(chǎn)加起來(lái)，總共是44000美元。

總資產(chǎn)：

讓我們看看負(fù)債總額。

我們看到的第一個(gè)要素是欠她的雇員2000美元的工資。如果還沒付的話，她現(xiàn)在就得付了。

下一個(gè)是冰淇淋攤。你會(huì)注意到冰淇淋攤在資產(chǎn)和負(fù)債中都列了出來(lái)。頂部是10000美元，底部是9000美元。冰激凌攤被列了兩次，僅僅是因?yàn)樗€沒付錢。雖然冰淇淋攤值1萬(wàn)美元，但她只付了1000美元。她要么欠銀行9000美元，要么欠誰(shuí)錢。她不一定擁有那個(gè)展臺(tái)；她只擁有一萬(wàn)美元中的1000美元。

現(xiàn)在我們來(lái)看看冰淇淋機(jī)。這臺(tái)機(jī)器可能值5000美元，但其中3000美元仍然是債務(wù)。南希沒有冰淇淋機(jī)的所有權(quán)，她只是貸款買的。她只擁有5000美元中的2000美元。

下一步，我們看一下土地上的數(shù)字。南希帶來(lái)了那塊價(jià)值25000美元的土地，但她還欠著23000美元。她只還清了那塊地的2000美元，當(dāng)所有的債務(wù)加起來(lái)時(shí)，我們看到南希欠冰激凌攤3.7萬(wàn)美元。

負(fù)債總額：

現(xiàn)在，我們把資產(chǎn)（44000美元）減去負(fù)債（37000美元）。我們看到南希從這家公司得到的股本是7000美元。

她的資產(chǎn)負(fù)債表只反映了這家公司7000美元的股本。

為了更好地了解資產(chǎn)負(fù)債表，我經(jīng)常鼓勵(lì)大家也坐下來(lái)，試著用資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)確定你自己的盈虧。用一張白紙寫下你所有的資產(chǎn)，包括你有多少現(xiàn)金和銀行賬戶，你認(rèn)為你的車現(xiàn)在值多少錢，你認(rèn)為你的房子值多少錢。寫下它現(xiàn)在的價(jià)值，而不是你買的時(shí)候。然后在負(fù)債表中列出你有多少信用卡債務(wù)，你的房屋貸款，還有你的汽車貸款。列出你所有的債務(wù)。之后，找出你的資產(chǎn)和負(fù)債的差額，找出你的個(gè)人資產(chǎn)是多少。當(dāng)你親自動(dòng)手做的時(shí)候，你會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表有一個(gè)更好的了解。

最后，當(dāng)你對(duì)整個(gè)企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)，股權(quán)是針對(duì)整個(gè)企業(yè)的。股票等同于股權(quán)在賬面上的價(jià)值。

現(xiàn)在，如果南希找不到她的冰淇淋攤的買家，她的生意值多少錢？如果我們估價(jià)20萬(wàn)美元，買主會(huì)給她10%的回報(bào)。但她只是想結(jié)束這樁生意，她不能賣給任何人。她能拿到多少錢？

答案是南希將從這家公司得到7000美元。你看，她原本想以20萬(wàn)美元的價(jià)格找到買家，但她找不到買家，最后只剩下7000美元。這就是一個(gè)人要求的市場(chǎng)價(jià)格與公司實(shí)際股本之間的差額，就是風(fēng)險(xiǎn)。這也是我們從沃倫·巴菲特在哥倫比亞的教授那里學(xué)到的邊緣安全和本杰明·格雷厄姆的一個(gè)大知識(shí)點(diǎn)。

如果一家公司在市場(chǎng)價(jià)格和股本之間沒有足夠的安全性，巴菲特就會(huì)非常猶豫是否要收購(gòu)一家公司。在這種情況下，股本實(shí)際上是市場(chǎng)價(jià)格的3.5%。那根本不安全。假設(shè)你愿意花20萬(wàn)美元買下這家公司。這就是你的冰淇淋攤了，但你看到的凈收入是2萬(wàn)美元。如果突然間你的員工辭職了，銷售額開始下降，你不再賺錢了，你就得把生意賣掉。這生意值多少錢？這就是這家公司所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，這就是市場(chǎng)價(jià)格和股本之間的差額，這在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示著。

股權(quán)越接近市場(chǎng)價(jià)格，投資就越安全。你以20萬(wàn)美元買下了這家公司，如果公司運(yùn)營(yíng)正常，預(yù)期回報(bào)率為10%——顧客不斷回來(lái)，員工不辭職，冰淇淋機(jī)永不停機(jī)，沒有問題，沒有損失。

我們看一下資產(chǎn)負(fù)債表，股本只有7000美元，風(fēng)險(xiǎn)很大。投資的邊際安全性確實(shí)很低。股權(quán)是市場(chǎng)價(jià)格的3.5%。你要找的是有股權(quán)的東西。如果公司的股本是15萬(wàn)美元，而你的凈收入是2萬(wàn)美元，你可能會(huì)過(guò)得很輕松，但在這種情況下，南希很難找到愿意支付20萬(wàn)美元的買家，因?yàn)樗谶@家公司只有7000美元的股權(quán)。

我希望你能理解“股權(quán)”和“安全邊際”這兩個(gè)術(shù)語(yǔ)。如果讓人困惑的話，不用擔(dān)心。下一課會(huì)繼續(xù)講。

在第三課中，我們探討了資產(chǎn)負(fù)債表的重要性。我們了解到企業(yè)的權(quán)益等于總資產(chǎn)減去總負(fù)債。在確定了一家公司的股本之后，我們可以用這個(gè)重要的數(shù)字來(lái)確定與收購(gòu)一家企業(yè)相關(guān)的安全邊際。安全邊際是指我們購(gòu)買企業(yè)的價(jià)格與企業(yè)目前擁有的股本之間的比較。