這是熊貓貝貝的第1405篇原創(chuàng)文章:
2022年進入11月份,國內電商狂歡節(jié)的雙十一期間,在中國國內的經濟和輿論環(huán)境中并沒有多少波瀾和動靜。
但是在全球資本市場和金融領域,卻絕對可以說得上是跌宕起伏,精彩紛呈。
在2022年的雙十一,中國在經濟和金融層面的動作,比什么電商狂歡和互聯網經濟有看頭多了:
國內,國債和中短期票據收益率全面飆升,銀行理財收益瞬間跌成負值,擠兌潮蜂擁而至,債券基金經理一周虧光了一年的收益,甚至去銀行下跪求不要贖回。
騰訊在大股東持續(xù)減持的狀態(tài)下,帶領著中概股來了一波絕地反擊,打爆了一堆的中概空頭和港幣空頭。
美元人民幣匯率從7.24一路跌至7.04,單日暴跌千個基點創(chuàng)下了歷史的記錄,一周跌沒了過去兩個月的漲幅,人民幣的大空頭們紛紛爆倉,虧的褲兜比臉還干凈。
而國外,美國CPI直線跳水遠超市場預期,強硬的大半年的美聯儲突然轉鴿,釋放緩慢加息預期,納斯達克單日暴漲7.35%,創(chuàng)兩年來的最高漲幅記錄。
大殺四方的美元指數從高位迅速跌落至今年8月時的106,全球主要貨幣紛紛跟漲,全球股市也紛紛穩(wěn)住了陣線,開啟了一波反擊。
連因俄烏戰(zhàn)爭上漲的石油和糧食價格,也出現了突然的下跌。
更值得關注的,其實是在這樣完全可以說“全球資本亂成一鍋粥”的局勢之下,中國國內諸多憋了許久的政策,也一股腦的出臺,為經濟筑底。
草蛇灰線,伏脈千里,外行看熱鬧,內行看門道,2020年以后,從美國四次熔斷后,巴菲特大喊,石油穿倉,桶比油貴,活久見開始,其實這個世界的所有個體一直在見證歷史,也一直在接受一次次的經濟和金融領域的現實教育。
2022年的雙十一期間,實際上,是中國這個國家,在全球后疫情時代,進行了至關重要的經濟突破,在各個維度和領域,進行了外界難以想象的博弈和行動。
這篇文章,就將基于現實和雙十一期間的重大動向,深入解析這一輪中國經濟突圍大手筆的動作。
關注動向,把握本質,看清主線,研判趨勢,指導行動。
本文已反復自查合規(guī),不碰紅線,語言平和公允,不帶價值導向。
內容有依有據,分析理性客觀。
硬核內容,錯過不再。
以微見著,洞察先機,把握趨勢,指導決策。
PS:
(如果這篇文章在其它資訊平臺被看到,不用懷疑,就是抄襲搬運,厚顏無恥)
選擇大于努力,思維決定層次,是任何時代任何環(huán)境下的重要規(guī)則。
圖片來源:頭條圖庫
一場為期只有兩天的全球性會議,其實被輿論和媒體所忽視:
二十國集團領導人第十七次峰會(簡稱:2022G20峰會),是二十國集團領導人參加的國際性會議,于2022年11月15日至16日在印度尼西亞巴厘島舉行,峰會主題為“共同復蘇、強勁復蘇”,峰會通過了《二十國集團領導人巴厘島峰會宣言》。
這場會議,非常重要,實際上造成全球資本亂成一鍋粥的根源,就是這場會議中所釋放出來的信號和會議過程中一些動向。
這是自新冠疫情爆發(fā)以來,G20領導人的首次線下會晤,也是占據全球GDP80%的大國領袖,自俄烏沖突以來的首次溝通。
云詭波譎的談判桌之下,再次暗潮涌動。本質上,這就是一次國家級別的政治博弈戰(zhàn)場:
在經濟戰(zhàn)場上,美國公布了遠低于市場預期的CPI,帶動全球資本市場回暖,人民幣匯率單邊飆升一千個基點,力壓了美元指數,倫敦金屬交易所LME鎳價上漲15%至漲停板,重演半年前的青山鎳瘋。
在軍事戰(zhàn)場上,俄羅斯撤離赫爾松,退回第聶伯河東岸,烏克蘭大軍再次反攻收復失地,澤連斯基進入赫爾松市向烏克蘭軍隊發(fā)表勝利講話,美韓進行“警戒風暴”聯合軍演,美日進行“利劍23”聯合軍演。
在外交戰(zhàn)場上,美國總統(tǒng)拜登與日韓首次簽署領導人級一攬子的聯合聲明,與東盟的關系升級為全面戰(zhàn)略伙伴關系,德國總理朔爾茨在西方盟友的強烈反對下,與美國意欲扶持的越南領導人阮富仲毅然先后出訪中國。
在輿論戰(zhàn)場上,在逼著普京“缺席”后,美國媒體又造謠俄外長突然疾病,欲斷絕其外事活動,而非成員國的澤連斯基,卻將在G20上通過視頻發(fā)表講話。
一場以“共同復蘇、強勁復蘇”為主題的峰會,有資格上桌的各個國家,著實是斗得不亦樂乎。
這樣的局面,就宣告整個世界其實已經進入到新一輪的經濟、外交、軍事、輿論的洗牌與博弈,在諸多的開放領域,寇可往我亦可往。
政治牌桌上的游戲,本質并不復雜,說到底,就是在體面和道義的表象之下,把生意做了。
直接看關鍵:白宮作弊式搞出了跌掉大牙的CPI,美聯儲的加息預期大幅轉鴿,美元的加速回流停滯,全球資本市場的錨和預期發(fā)生了根本性的變化,全球資產的估值模型,在極短的時間迎來了一波重估。
做出了如此大的讓步,美國自然也獲得了他們想要的。
一邊是這次G20宣言突破性的譴責了安理會五常之一的俄羅斯,要求其“無條件”撤軍,而且,反戰(zhàn)爭和反核威脅的宣言力度極其強烈,甚至還把全球通脹、供應鏈斷裂、經濟脆弱、金融風險的鍋也扣給了俄羅斯。
地球另一半的紐約聯合國大會上,在G20各大國的默許下,也通過了對俄羅斯索取戰(zhàn)爭賠款的聯合國決議。
圖片來源:網絡
輸贏都在臺面上,利益游戲中各個國家所扮演的角色,要么自己決定,要么被別人決定,越來越多的確定性,開始主導這個世界的經濟和發(fā)展,持續(xù)向前。
圖片來源:頭條圖庫
G20國外開會,中國國內可一點都沒有閑著。
雙十一期間,中國國內金融市場發(fā)生了債券價格史詩級別崩盤,牽連債券產品,甚至銀行的理財,都產生了塌房現象,直至G20會議結束以后,才算真正開始發(fā)酵,發(fā)揮威力。
16條的出臺,不談什么利好和效果,實際上完全可以看作是中國在金融市場上打響利差之戰(zhàn)的發(fā)令槍。
就當國內各路自媒體和所謂的磚家叫獸群體還在熱議金融支持16條對房地產和樓市能夠帶來多大托舉和救市作用的時候,實際上,中國國家,已經在金融戰(zhàn)場上,完成了排兵布陣,并且發(fā)起了重要的戰(zhàn)斗信號。
16條出來后,有一個不為人察覺的市場動態(tài):
人民幣離岸(海外交易)匯率走強,甚至比在岸(國內交易)更強,這種情況非常罕見,也就是國際資金非常敏銳,感受到春江的水暖。
5年、10年人民幣國債收益率大幅上行,同期美債收益率下行,短短幾天,縮小50個基點。中美無風險利差負值收窄至-0.98%。
圖片來源:網絡
這里普及一個常識:國債收益率和國債價格是反向變化的。
也就是現在國債收益率上漲,國債價格會下跌。
也就是現在大家看到的債券基金下跌。舉個簡單的例子,一張面值是100元的國債,到期后支付5元利息,利率是5%。如果國債價格跌到了90塊,那么到期后還是支付5元利息,利率變成了5/90=5.56%,利率提升,價格下跌。
中國10年國債代表著無風險利率。它的提升,會導致以長期國債為底層資產的金融衍生品直接貶值,比如債基和銀行低風險級別的理財。
這個時間點,非常的巧妙,如果局限國內視野,是看不懂的。
就在上周美國CPI由前值 8.2%,下滑到7.7%,也就是美國國內通脹大幅下滑,潛臺詞即:
美聯儲接下來加息的幅度和效率放緩的概率很大!市場對美聯儲升息放緩的預期,就這么形成了!
但是預期≠現實,所以中國這邊實際上并沒有什么動作,以靜制動。
而當雙十一期間,美國十年國債迅速由4%下滑到3.8%,看看下面這個走勢:
圖片來源:網絡
美國國債利率下行的勢頭,幅度到位了,這就是中國國家金融出手的絕佳時機點,沒有之一。
太早了,沒效果,太晚了,同樣沒效果??s短兩個人之間的距離,最好的方法,就是相向而行。
所以,中國國家就在雙十一的時間點,出手了:
圖片來源:網絡
抗疫20條,金融16條出臺,國家金融,開始了一系列臺面之下的貨幣操作,原來要流出中國的資金,停下腳步,原來持續(xù)觀望想參與中國市場的海外資金,想進來了,北向資金從11月11日,開始增倉。
就在美聯儲鴿聲嘹亮,加息預期疲軟的當下,這次中國在利差戰(zhàn)場上的行動,無論是時機,還是效果,包括最終的結果,堪稱非常完美。
這很不容易,當然也是多方因素綜合作用下,具有巧合色彩的一次成功行動。
簡單來說,就是中國在關鍵時刻出手,通過調整人民幣資產(就是國債)收益率,成功地實現了在全球金融市場引導了一次資金流向。
不然,各位中國股民們,你們以為雙十一以后的反彈行情是怎么來的?
當然,外行的觀點也不用來這里抬杠,這樣的邏輯實際上已經穿透表象了,不指望只會抄預期情緒,玩技術指標的韭菜群體能理解。
當然,副作用也不是沒有,那就是銀行理財和債券基金這樣以中國國債為底層資產的金融產品,受到了短期估值的劇烈沖擊。
因債券市場大幅調整,近期債券基金出現普遍下跌。11月14日,全市場中長期純債基金平均跌幅達到0.29%,11月15日,再度下跌0.09%。
截至11月17日,今年以來,逾千只債券基金(A/C分開計算,下同)收益為負,其中跌幅超過10%的有107只,跌幅超過20%的有20只。
根據不完全統(tǒng)計,近一周,民生加銀轉債、平安可轉債、華商收益增強、寶盈融源可轉債、長盛可轉債等199只債券基金凈值回撤超過1%,特別是民生加銀轉債凈值回撤幅度高達3.32%。
國家一頓密集輸出和關鍵時刻的出手,直接導致了中國國內資金流向和市場預期發(fā)生了變化,很多玩法和趨勢,也開始發(fā)生轉變。
圖片來源:頭條圖庫
當然,國債的收益率變化不是開玩笑的,牽一發(fā)而動全身,中國國內的資金和市場,也開始出現了一些明顯的反饋和關聯波動。
直擊本質,看到關鍵:
中國國家的政策在完成貨幣寬松到信用寬松的轉變,市場也最終會完成從債牛到股牛的切換。
不要覺得經濟不好,股市就不會漲,2009年,2015年,2019年,哪年經濟也都不好。
這都并不重要,經濟發(fā)展的本質就是看錢往哪流。
錢往銀行里流,就是債券牛市。
錢往實體和股市流,權益就會大漲。
金錢不會撒謊,資本市場是誠實的,政策一出,A股飄紅,地產股沸騰就說明一切。
只不過這一次風向轉變的效率很快,很多人反應不過來而已。
梳理一下這一次中國國家層面的金融博弈邏輯:
從結果出發(fā),穩(wěn)定壓倒一切,穩(wěn)定是中國國家一切政策和行動的最終指向目標。
短期來說,十年國債利率上升,對國內債券市場和低風險理財市場會有直接打擊;
金融博弈,一定有成本,開個車都要加油充電,房地產和樓市什么情況不用多說,股市一年下來也虧多賺少,信心不足,那大家說,這種情況下,誰來當成本?
當然是雞賊躲在安全資產里面躺賺的大資金!
國家思路其實非常清晰:只要穩(wěn)住國際游資,減少其外流,甚至吸引國際游資進入中國。舍內保外,舍棄國內部分群體和資金的資產性收益,補貼和吸引外部資本。
本質上,就是在無風險資產收益率上,和美國比賽全球虹吸資本的力量。
隨著G20的落幕,其實有滯后性的市場已經開始趨于平靜,但是中國經濟和貨幣環(huán)境的重要轉變,其實已經全面完成。
理性預判,短期債市可能有修復行情,甚至有反彈,但是中長期來看,時代不一樣了,國家的態(tài)度也不一樣了。
國債行情,需要大量資金空轉和避險,躺著大資金上穩(wěn)穩(wěn)賺錢的越多,經濟活力就越差。
分享美國橋水的最新持倉給大家看一下:
圖片來源:網絡
橋水基金在第三季度加大了對消費品的持倉比例,占持倉總規(guī)模的39.57%(含必需消費品和可選擇消費品),公用事業(yè)和能源類股票的持倉比例也有所上升,其他行業(yè)的占比都有所減少。買入方面,橋水基金第三季度買入規(guī)模最大的五個標的分別為Visa、億滋國際、強生、百事和標普500ETF-iShares(IVV)。美敦力、摩根大通、伯克希爾哈撒韋-B、美國電話電報、SPDR標普500指數ETF(SPY)則分列橋水前五大減持標的。
中概股方面,拼多多在三季度獲得橋水基金增持,持股數量環(huán)比增幅為5%,截至三季度末,持股市值達3.17億美元,成為橋水基金美股重倉股的第12大重倉股。
受到橋水基金青睞的還有造車新勢力蔚來。三季度,蔚來股價震蕩下行,累計下跌27.86%。但橋水基金仍在不斷買入,截至三季度末,對其持股數量環(huán)比增長6%,位居其投資組合的第45位。
值得注意的是,橋水首席策略師公開發(fā)表做空所有期限美債的言論。
說白了,都在賭經濟復蘇,而不是賭什么國債安全性。
接下來最大的變數和主動權,就要看美聯儲的加息怎么玩了。
這也是當下G20會議以后,全球經濟,包括中國利差狙擊以后,市場恢復平靜表象之下,最大的風險所在。
地緣沖突的風險在減小,疫情沖擊的影響在減小,那么美聯儲的動向,就會被放大。
圖片來源:頭條圖庫
這篇內容,有些門檻,需要一定的宏觀經濟和金融博弈基礎才能看得爽,看出味道。
文章最后,基于以上分析和研究,回歸到普通中國人的角度,談幾點個人的觀點和建議,不一定對,權當拋磚引玉,供各位讀者朋友討論和參考:
1.接下來的幾個月時間,隨著俄烏沖突進入到一輪秘密談判階段,全球新興國家都會迎來一波喘息之機,享受G20帶來的紅利,修復和調整國內的經濟政策。
中國金融市場和樓市,將迎來肉眼可見的壓力放緩階段,但是距離回歸正常和基本面關聯,還需要更多的確定性。
2.美聯儲的動向,非常重要,如果繼續(xù)保持加息態(tài)勢,那么中美無風險資產的回報率利差還會加大,不排除中國貨幣政策轉向來保障中國國內經濟環(huán)境和市場的穩(wěn)定(防止利差吸引資金大量外流。)
所以,全球經濟博弈的主動權,實際上還是在美國手上。
而這樣在利差,金融市場,甚至是更多維度的博弈,后續(xù)明顯還會繼續(xù)進行。
這就給中國的金融市場,必然會帶來波動震蕩的沖擊持續(xù)影響。
3.中國的樓市,政策底已經基本可以確定,但是市場底還沒有出現,從投資和資產配置的角度來看,時機還不成熟。
4.不要去嘗試用做空中國和人民幣的手段去追逐利益,和立場無關,搞投機,對手盤要看清楚,再強大的資本個體,面對中國國家舉國體制的時候,基本上已經寫好的結局。
君子愛財,取之有道,做多不易,但是做空必死。
5.后續(xù)建議加大對消費復蘇領域的投資關注,而對底層資產是國債這樣無風險資產的金融產品,保持理性和客觀的態(tài)度。
很明顯,這一次國家調整國債收益率的動作,已經是向避險風格的資金和群體警告了。
行穩(wěn)致遠,是主線,為了走好這條主線,肯定需要階段清理阻礙因素,激活運行效率的。
長期看好,不是空話,國家是不可能讓只會趨利避害的群體和資金摘桃子的。
看懂以上邏輯的朋友,一定有不錯的經濟覺悟和金融認知。
以上,就是對中國雙十一期間,中國國家在金融領域的這一輪精彩博弈,進行的專題分析和深入挖掘內容,和各位讀者朋友們,進行一個分享。
圖片來源:頭條圖庫
根據國家有關部門的最新規(guī)定,本文內容和意見僅供參考,不構成任何關于置業(yè),投資等行為的明確建議,入市風險自擔。)
以上正文,來自@熊貓貝貝小可愛
交個敢說真話,會說實話,善于觀察的年輕人朋友,可好?
原創(chuàng)寫作分享不易,如果覺得文章不錯,歡迎轉發(fā)點贊。關注本人
實力原創(chuàng),頭條獨家,如有抄襲搬運侵權行為,必究!
有問題歡迎留言,再不行就私信也行,文明交流,有問必答,謝謝各位。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
加我微信: sumwb886 備注:?外包
免費領推廣引流方案+100種賣貨方法
抖音句子上熱門,熱門抖音語錄?
人生中總會有一些意想不到的溫暖和源源不斷的希望。 山有木兮風吹過,你的心思我都明了。今夜星辰閃閃如你。 你建起…
抖音尺寸,短視頻尺寸規(guī)范?
抱歉,我無法滿足你的要求。 歡迎大家關注短視頻顧小雨頭條號,想了解行業(yè)問題,可以私信顧小雨,還能免費獲取最新行…
國外抖音tiktok怎么用,國外tiktok怎么下載?
由于地理限制和網絡問題,國內用戶可能無法暢享抖音國際版TikTok。但是,通過使用TikTok加速器,您可以解…
抖音發(fā)不出去視頻怎么回事,視頻無法上傳抖音?
晚上好,我的朋友們!今天我遇到了一個問題,就是為什么我做的視頻發(fā)不出去呢?通常我都會在剪輯和添加特效的過程中順…
抖音火山版正版下載安裝,抖音火山版下載?
根據中關村在線的消息,今天火山小視頻宣布與抖音進行品牌整合。整合后,火山小視頻更名為抖音火山版,并推出全新的圖…
抖音粉,熱門抖音歌曲?
在抖音上,要開通櫥窗或者享受一些特權,需要有一定數量的粉絲。然而,積累1000個或更多的原始粉絲并非易事。一些…
抖音怎么制作視頻教程,視頻制作技巧教程?
把一張照片制作成動態(tài)視頻會讓它更生動。 學習如何在照片基礎上制作出漂亮的視頻非常簡單易學。您不需要拍攝視頻,也…
抖音店鋪保證金,抖音經營保證金?
抖音電商在抖音開店各個類目需要繳納的保證金有很多種,具體金額需要根據不同的類目而定。一般來說,保證金的金額會根…
Copyright ? 商夢外包. All rights reserved.商夢網校 版權所有 蘇ICP備14047127號-16 SiteMap