本文來自《浪潮三十年》之 第七章 2000 超級(jí)泡沫 未經(jīng)容許 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載

“這是千載一遇的時(shí)刻，百年的更迭，千年的交替，都匯于同一個(gè)瞬間。為了歡呼新世紀(jì)的太陽照臨地球，全世界的人們都在翹首以待……陽光打在你的臉上，溫暖留在我們心里。有一種力量，正從你的指尖悄悄襲來，有一種關(guān)懷，正從你的眼中輕輕放出。在這個(gè)時(shí)刻，我們無言以對(duì)，唯有祝福：讓無力者有力，讓悲觀者前行，讓往前走的繼續(xù)走，讓幸福的人兒更幸福；而我們，則不停為你加油。” 《南方周末》用深情的語言訴說著對(duì)21世紀(jì)的美好期待。

而在上世紀(jì)的最后一夜，全球的人們都在用不同的方式來迎接新世紀(jì)的到來：

英國格林威治大拱樓下，人們正飲酒比賽；紐約時(shí)代廣場(chǎng)，50萬人齊聲倒計(jì)時(shí)一起跨年；埃及舉行《太陽的十二個(gè)夢(mèng)》音樂會(huì)，準(zhǔn)備為金字塔加冕。新加坡舉行一場(chǎng)亞洲最大的舞會(huì)，香港維多利亞港新年煙花如此絢爛奪目。

在北京，王府井大街鼓樂齊鳴；大柵欄前，宮燈、彩燈齊亮，獅子、舞龍來來往往；長(zhǎng)城腳下，萬名游客在200多米長(zhǎng)的橫幅上寫下祝福；西單街頭，1999米的長(zhǎng)幅等待路人簽名，準(zhǔn)備留給下個(gè)世紀(jì)的人看。

中央電視臺(tái)從1999年12月31日17時(shí)30分，首次開啟24小時(shí)不間斷特別直播報(bào)道，為大家全程報(bào)道全國各地，乃至全球華人迎接新世紀(jì)到來的各種慶?；顒?dòng)。

整個(gè)直播報(bào)道中最有儀式感的當(dāng)屬在北京玉淵潭南面舉辦的“首都各界迎接新世紀(jì)和新千年慶?；顒?dòng)”。為了迎接新世紀(jì)的來臨，那里早早就建好了一座鋼筋水泥建筑“中華世紀(jì)壇”。它坐北朝南，由主體結(jié)構(gòu)、青銅甬道、生活廣場(chǎng)等組成，整體上給人一種“升騰之感”。

午夜來臨，北京寒風(fēng)中，世紀(jì)壇內(nèi)外，上萬名演員匯聚，1500余名青少年構(gòu)成巨型表盤。零點(diǎn)時(shí)分，點(diǎn)燃了從周口店遺址取來的“中華文明圣火”。北京市民代表敲響了重達(dá)50噸的中華世紀(jì)鐘，21聲渾厚的鐘聲響徹云霄，煙火在夜空中打出“2000”的圖案。

21世紀(jì)在一片歡騰之下到來了。站在世紀(jì)交匯點(diǎn)回頭望去，19世紀(jì)在英國的蒸汽革命，20世紀(jì)美國的電氣革命，而21世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)革命屬于哪個(gè)國家還沒有答案。

隨著新世紀(jì)的大幕徐徐拉開，美國的互聯(lián)網(wǎng)在金融市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)史無前例地崩盤，美國互聯(lián)網(wǎng)公司遭遇了資本寒冬。而在中國互聯(lián)網(wǎng)卻是另一番景象：三大門戶網(wǎng)站集體赴美上市、李彥宏歸國創(chuàng)建百度、馬云邀請(qǐng)眾多大咖舉辦第一屆西湖論劍，張小龍峰回路轉(zhuǎn)獲得投資。

種種跡象表明21世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)革命大概率將發(fā)生在中國。

1 泡沫破滅，波及全球

當(dāng)人們還沉浸在迎接千禧年的歡慶氣氛之時(shí)，美國納斯達(dá)克交易所一場(chǎng)毫無征兆的大跌讓投資者猝不及防。正如鄧紫棋在《泡沫》中唱到：“美麗的泡沫雖然一剎那花火，你所有承諾雖然都太脆弱，但愛像泡沫 如果能夠看破，有什么難過，早該知道泡沫 一觸就破”。

2000年3月10日，這個(gè)美麗的“泡沫”終于被捅破。美國納斯達(dá)克指數(shù)達(dá)到史上最高的5048點(diǎn)后掉頭直下，不到一個(gè)月的時(shí)間整個(gè)指數(shù)跌去25%，這在美國證券歷史上史無前例。美國整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)市值蒸發(fā)近1000億美金，互聯(lián)網(wǎng)泡沫徹底破滅，整個(gè)美國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)籠罩在一片陰霾之中，迎來了至暗時(shí)刻。

我們一起來看看這場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫是怎么破滅的？

1997年美國第一大電子商務(wù)網(wǎng)站亞馬遜在納斯達(dá)克上市，在沒有任何盈利的情況下，其公司市值暴漲，這還源于創(chuàng)始人貝佐斯曾經(jīng)在華爾街工作過的緣故，他知道如何讓華爾街的天才們相信在前期燒錢占領(lǐng)市場(chǎng)之后，營收就自然而然增長(zhǎng)上來，盈利是指日可待的事情。

而與亞馬遜有著類似商業(yè)模式的易趣網(wǎng)（eBay）在上市當(dāng)天發(fā)行價(jià)是18美元，收盤時(shí)達(dá)到了47美元，漲了接近兩倍。

當(dāng)這種商業(yè)模式逐漸取得投資者信任的時(shí)候，投資者和創(chuàng)業(yè)者的熱情開始高漲了起來。在短短的幾個(gè)月時(shí)間里，就可以獲得幾十萬的用戶，互聯(lián)網(wǎng)特殊的增長(zhǎng)模式在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系里是前所未有的。投資的本質(zhì)是對(duì)未來的預(yù)測(cè)，當(dāng)時(shí)的華爾街的精英們一致認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)代表新世紀(jì)的未來。

當(dāng)時(shí)最瘋狂的是一家叫網(wǎng)景Netscape的專門做網(wǎng)頁瀏覽器的公司，就是我們?cè)谇拔奶岬竭^的網(wǎng)景公司，在1994年成功上市，發(fā)行價(jià)28美元，上市第一天最高就漲到了75美元，最后收盤時(shí)公司市值29億美元。美國百年企業(yè)通用動(dòng)力公司花了43年才能達(dá)到的市值，就被這樣一個(gè)才兩歲的互聯(lián)網(wǎng)公司給超越了。

這樣的“奇跡”讓華爾街的投資者變得狂熱起來。在整個(gè)華爾街的投資者都在尋找下一個(gè)亞馬遜，下一個(gè)網(wǎng)景公司。而互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)者也夢(mèng)想成為下一個(gè)貝佐斯，成就自己的創(chuàng)富神話。

自此大批的公司開始投入到互聯(lián)網(wǎng)化的運(yùn)動(dòng)中，一時(shí)間泥石俱下，有些做傳統(tǒng)行業(yè)行業(yè)的公司申請(qǐng)一個(gè).com域名華麗變身為互聯(lián)網(wǎng)公司后，就迅速到資本市場(chǎng)融資套現(xiàn)。年輕的創(chuàng)業(yè)者就開著車跑到硅谷開一個(gè)網(wǎng)站做生意，各種各樣的互聯(lián)網(wǎng)公司像雨后春筍般冒出來，有pets.com這種專賣寵物用品的，有webvan.com這種專門做生鮮配送的，還有Akamai這種專門做計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)相關(guān)內(nèi)容的，而且大家根本不愁沒錢，因?yàn)樗麄兊谋澈笥腥A爾街在為他們提供源源不斷的資金儲(chǔ)備。

創(chuàng)業(yè)者拿著投資人的資金開始了“燒錢”的創(chuàng)業(yè)，華爾街的投資者之所以敢于把錢提供給創(chuàng)業(yè)者主要原因還是在于當(dāng)時(shí)政府的兩個(gè)政策——降息和減稅。大量熱錢流向市場(chǎng)，讓原本已經(jīng)非?；馃岬?span id="qegu6uhb3mh" class="candidate-entity-word" data-gid="2412178" qid="6595525832255476995" mention-index="1">資本市場(chǎng)再次推向了高潮。

投資者逐漸失去理智，認(rèn)為只要是互聯(lián)網(wǎng)公司，直接投就行了，反正肯定漲；創(chuàng)業(yè)者看到這種情況更加瘋狂，反正只要掛上互聯(lián)網(wǎng)公司的名頭肯定能成，干就完事兒了。

1999年11月2日，一個(gè)類似于京東商城做網(wǎng)上超市的網(wǎng)站W(wǎng)ebvan上市，而這個(gè)網(wǎng)站名字對(duì)于多數(shù)人來說都感到陌生，具體用戶數(shù)量也沒有說明，然而這些對(duì)于投資者來說并不重要，只要看見有.com的公司就是買買買，生怕自己錯(cuò)過一夜暴富的機(jī)會(huì)。最終收盤價(jià)比開盤價(jià)上漲了五倍之多。

2000年1月，美國超級(jí)碗開賽，至少17家互聯(lián)網(wǎng)公司在超級(jí)碗賽間（相當(dāng)我們的央視黃金時(shí)段）花重金投放廣告，有些廣告根本不知道自己在講什么，純粹為了占用廣告時(shí)間；

1月10日，美國在線出價(jià)1650億美元收購全球最大媒體公司時(shí)代華納，創(chuàng)造了美國歷史最大并購案，合并后新公司高達(dá)3600億美元，整個(gè)納斯達(dá)克的情緒再次被點(diǎn)燃。

納斯達(dá)克指數(shù)從3000點(diǎn)漲到了5000點(diǎn)只用了四個(gè)月；互聯(lián)網(wǎng)公司的市盈率竟然到了幾百倍，互聯(lián)網(wǎng)的泡沫越吹越大。

2月初，美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘感覺到資本市場(chǎng)有些失去理智，幾百倍的市盈率對(duì)于美國央行來說有著巨大風(fēng)險(xiǎn)。格林斯潘決定通過銀行加息為股市降降溫。

這個(gè)消息一放出來，股市雖然有了一定的波動(dòng)，但是還沒有到崩潰的地步。這時(shí)候的股市就變成了一個(gè)大型擊鼓傳花的游戲現(xiàn)場(chǎng)，大家還是想通過頻繁的買賣把這個(gè)游戲繼續(xù)玩下去。

3月13日，這場(chǎng)游戲終于走到了最后時(shí)刻。當(dāng)天納斯達(dá)克指數(shù)達(dá)到歷史最高點(diǎn)5132.52點(diǎn)，此時(shí)的市場(chǎng)平均市盈率超過100倍，大幅超過歷史市盈率平均值14倍，之后直線下跌至收盤。

3月20日著名的金融雜志《巴倫周刊》（Barron's）發(fā)布了一篇名叫《燒光》（Burning Up）的封面文章，揭示了目前這些互聯(lián)網(wǎng)公司的糟糕現(xiàn)狀：

在調(diào)查的207家互聯(lián)網(wǎng)公司中，71%的公司利潤為負(fù)，51家公司的現(xiàn)金會(huì)在12個(gè)月內(nèi)用完，就連互聯(lián)網(wǎng)偶像公司亞馬遜的現(xiàn)金流也只能維持10個(gè)月，很多互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)始人和早期投資者都在盡其所能的套現(xiàn)，從舊經(jīng)濟(jì)體系流向新經(jīng)濟(jì)體系的資金馬上耗盡，無錢可燒也無錢可賺的互聯(lián)網(wǎng)公司即將跌落神壇。

華爾街的精英們看到這篇報(bào)道后，最先意識(shí)到自己被那些互聯(lián)網(wǎng)公司“蒙騙”了，開始率先拋售大量股票，恐慌代替了貪婪，納斯達(dá)克指數(shù)直線下墜，才過了不到一個(gè)月納斯達(dá)克指數(shù)就跌了超過25%，僅僅4月14日一天就跌了9%。

幾乎所有知名的互聯(lián)網(wǎng)公司都遭遇重挫，思科的市值從5792億美元下降到1642億美元，雅虎從937億美元下跌到97億美元，亞馬遜則從228億美元下跌到42億美元，美國在線更是損失了近1000億美元的賬面資產(chǎn)。

而在這次大股災(zāi)中，剛剛赴美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司也未能幸免。

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